上星期末，有記者打電話問我對公共年金計劃的看法。我發覺一般人對所謂的年金所知甚少。
年金近似舊制公務員的長俸，當時公僕退休以後，除了可以拿一筆過的退休金以外，另外每月繼續拿到退休前的一部分人工，稱為長俸。例如退休前月薪6萬元，退休之後，可以每月拿到2萬元，退休後仍可長期拿俸祿。不過，政府後來改例，近年入職的公務員，已沒有了每月發放的長俸，只有退休金。
後來政府公布推出公共年金計劃，老人家投入5萬元至100萬元，每年最多可以拿回大約7萬元年金，按月發放，即每月最多可以拿到5800元。
年金可以說是自製長俸，投入一大筆儲蓄，然後透過年金計劃每個月出糧俾自己。市面上有很多保險公司及銀行，都有年金計劃。私人計劃有幾個特色，第一要大額投入。很多要求投資至少50萬美元至100萬美元，平民百姓，比較難參與。第二是這些機構都會從中賺取費用。第三是這些年金都不會保終生，通常保到90歲或者100歲，如果你長命過年齡上限，這些公司會把部份年金退回給你，貴客自理。私人年金計劃頗受富裕的中、高產退休人士歡迎。
政府推出的公共年金計劃與私人的最大不同之處。第一是保終生，理論上你200歲不死，政府也要繼續發放年金給你。現時保險公司已經把人類的平均壽命假設延長至100歲，究竟30年、50年以後，人類的壽命會有幾長？無人知曉，所以保終生是一個賣點。
第二，政府不會收管理費用，投資賺多少，便給你多少。第三是參與的門檻低，5萬元、10萬元都可以參與年金計劃。
不過，聽完之後不要以為政府的公共年金計劃「好正」，我認為只是「好過無」而已。當中有幾個問題值得探討。第一，金額有上限，每月可以收取的年金比較低。以投入100萬最高的每月收取5800元為例，年金率是7%。由於實際投資的內部回報率只有3%至4%，意味著略外的3%、4%，其實是從本金中扣除來發放。但即使能夠搞出7%的年金率，由於投資金額有100萬元上限，最多每月收5800元。扣除了通貨膨脹，30、40年後的5800元，可能等於現時的2000、3000元。就算有錢，也不可以在公共年金計劃內投到300、400萬元。讓自己可以有比較理想的年金收入。
第二是政府的年金計劃，的確可以幫到一些不懂投資的人。如果你懂得投資，在每年股市低潮的時買入一些比較穩陣的大股。從本地大銀行到房託股，當中很多股份的利息回報都有4%到7%，回報率高過政府的年金計劃的3、4%內部回報率。但現實上很多人都不懂得投資，胡亂地買入三、四線高風險股票，結果把本金輸光。對於衝動型投資者，年金計劃可以幫到他們。
無論如何，公共年金計劃的存在，是作為政府推出有資產審查的退休保障的補充。如果推出沒有資產審查的全民退保，所有人退休以後都可以拿到現價計的3200元，根本不需要有年金計劃，因為有限額的年金計劃，每月所得的與全民退保差不多。問題是香港人口不斷老化，沒有資產審查的全民退保，根本不可延續。
政府推出公共年金計劃，若長者有50萬元甚至100萬元以上的資產，未能通過全民退保資產審查，但可以參加公共年金計劃，用資產獲取比全民退保更高的回報，都可以幫到不識理財的長者。
盧永雄
一個負債累累的債仔，被逼到走投無路本身已經得人驚，一個陀槍的債仔就更可怕。
在美國國務卿布林肯訪華前夕，美國官員又出來放料。據美國《華爾街日報》等多家外媒本周二(4月23日)引述消息指，美國正起草制裁措施，切斷部分中資銀行與全球金融體系的連接，為布林肯訪華增加籌碼，希望可以阻止內地對俄羅斯軍事生產商的商業支持。報道引述美國官員指，以銀行作為制裁對象，是為行動升級的備選方案，以防外交措施未能說服中國限制對俄國的出口。
雖然路透社在當天晚些時候報導，引述一名匿名美國官員說，美國尚無實施這些措施的計畫。
但美國放料施壓的手法已相當露骨，這也是美國的慣技，在進行外交談判之前，先將自己的嗓門提高八度，惡人先告狀，指控對方。早前美國財長耶倫訪華前夕，就提出「產能過剩論」，同時開始拋出「中國向俄羅斯輸出軍民兩用產品以支持俄羅斯」的指控。今次布林肯訪華前夕，就將「支持俄羅斯論」升級，恐嚇要制裁中資銀行。
分析美國行事動機主要是「觀其行、不用聽其言」，因為她的言論與實際行動很多時是十分脫節的，美國講起和中國接觸，表面上會提出一些大義凜然的理由，例如設置護欄，負責任的管控和中國的競爭，避免競爭升級為衝突云云。但實際行動時美國有其自利的圖謀。
拜登政府想要什麼？估計主要考慮兩個方面。
第一，找人接美債。美國過度借貸風險不斷升溫，現在美國國債以每100日上升1萬億美元的速度急速膨脹，現在美國國債的總量已經達到34.6萬億美元，每個月要大量推出國債入巿場借錢。近日美國通脹回升，聯儲局減息的預期急速冷卻，市場債息急升，債價下跌，美國發債更加舉步維艱，所以急欲逼迫中國多買美債。
近年中美關係轉差，中國大方向是不斷減持美債，截止去年9月，中國連續6個月減持美債，令美債持有量降至7781億美元，在一年多之前2022年3月，中國的美債持有量還有超過1萬億美元，到去年9月中國美債持有量首度跌穿8000億美元大關。
不過，去年11月在美國三藩市舉行亞太經合組織峰會，當時中美兩國已經開始緊密聯繫，安排中美領導人會晤。與此同步，中國去年10月減持美債的數量開始減縮至85億美元，到11月中國掉頭增持124億美元美債，結束連續7個月的拋售。12月，即習拜會開會之後一個月，中國繼續增持美債343億美元。
不過到今年1月開始，中國就掉頭減持，一月減持186億美元美國國債，2月再進一步減持227億美元，持有美債的規模進一步接近低位，這從一側面反映，習拜會之後中美關係沒有實質的改善，所以中國由今年1月開始再度減持美債。美國財長耶倫4月急於訪華，之前拜登要求和習近平通電話，相信都是帶著希望中國增持美債的要求而來。
第二，為選舉鋪路。美國還有半年就進行總統選舉，競爭開始進入百熱化階段，如今外界一致看好特朗普，拜登陷入苦戰。拜登政府明顯是想推動兩個議題以重振聲望。1. 顯示美國有全球領導力，例如再度力撐烏克蘭； 2. 推動反華議題，顯示敢於和中國對抗。近日民主黨和共和黨，捆綁禁制TikTok的法案和援助烏克蘭法案。最後眾議院通過超過600億美元的援烏撥款，拜登就想將烏克蘭這個死議題「玩返生」，大力吹噓中國支持俄羅斯，藉機向中國施壓，顯示自己還在領導全球，順便搞壞中國和歐洲的關係，更可轉移美國支持以色列在加沙開戰引發人道危機的注意力。
美國政府吹什麼風都可以，如果真去制裁中國的銀行，切斷它們和美元支付系統的連繫，等於是放一個金融核彈，會有嚴重後果。
中國的態度是吃軟不吃硬，你讓步，中國就釋放一點善意，多買一些美債。你玩強硬，中國可以更硬。有人說中國可以全面禁止向美國出售稀土，切斷芯片的製造，但其實中國拋售美債，美國會更傷。如今在這個高息期，如果中國急速拋售美債，就會令債價快速下跌，債息急升，更加可以攞美國拜登政府的命。
說到底，一個陀槍的債仔，仍然是債仔，她不應惡過債主吧。所以美國儘管放料向中國施壓，但如果美國真的想取得實質成果，就只能各讓一步了。
盧永雄
