九倉(0004)今大跌7.03%,收報74.05元,最低曾見73.05元,成交量大增,達1977萬股,為平日420萬股的4.7倍,大跌遇上大成交,很可能有基金大戶減磅。
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集團公布中績時,透露分拆香港投資物業,市場起初看好,昨天股價因而大升,然而其後看法改變,摩根大通唱淡,指日後九倉無息派,投資者在未看清前景的情況下,加上今天跌市,於是大舉拋售。
摩根大通認為九倉分拆是「美麗的誤會」,維持九倉「中性」評級,目標價63.2元。
摩通指投資者誤會了,集團重組業務的目標,是分開兩個不同的業務,而不是為股東創造價值。投資者以為重組將有更高的派息,現在管理層證實這假設並不正確,摩通估計投資者很可能失望,股價將受壓。
麥格理則看好,維持「跑贏大市」評級,目標價77.23元,稱上半年股息增加10%,為一大驚喜,反映管理層對全年業績、現金流及股息有心 ; 第二個焦點是分拆投資物業,並將以九龍倉置業地產投資(九倉置業)為名上市,九倉則專注中國地產及香港地產發展業務,這將有利釋放價值。
滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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