長和(0001)及長實地產(1113)業績後股價辱榮互見。長和受英鎊及歐元匯率波動影響,上半年息稅前盈利(EBIT)僅升2%至300.12億元,遜市場預期,股價現報103.7元,跌4.42%,是表現最差藍籌,成交額7.68億元。長實中期核心盈利為94.8億元,按年增13.68%,勝預期,並大增中期息10%,股價現報66.65元,升2.54%,成交額8.03億元。
花旗發表報告,給予長和目標價115元,相當於今年每股資產淨值(NAV)折讓15%。該行指出,自長和完成重組後,股價一值處於NAV折讓約三成的水平,但長和不再持有地產資產,預料折讓將會收窄。
另外,該行預料英鎊及歐元匯價將會回穩,有助旗下澳洲能源公司DUET和意大利Wind Tre盈利貢獻,也有利NAV進一步收窄。
高盛亦發表報告,重申長和目標價119.3元,以及「買入」評級,並為該行「確信買入」名單之列,以反映長和現價相當於NAV折讓35%,估值吸引。高盛指出,隨著美元最近幾星期走弱,預料長和下半年兌匯影響將由負面轉為正面。
該行料長和下半年盈利增長將會擴大,宏觀經濟及政治環境不明朗,及英鎊和歐元走弱,為潛在下行風險。