港股在「十九大」舉行前夕表現呆滯,全日接近平收,「豬肉股」萬洲國際(0288)仍未止跌,市場憂慮其下半年美國業務受壓,股價收報7.89元,跌0.13%,成交額2.38億元。該股連跌5日,累挫8.57%。
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萬洲國際為全球最大豬肉食品公司,2014年在香港上市前,曾豪斥71億美元(約550億港元)收購美國Smithfield,哄動一時,並為當年中國民企最大宗海外收購。該股今年來亦持續造好,上周二(10日)曾高見8.65元的上市新高。
萬洲將於本月底公布第3季業績,多家券商近日發表報告。瑞銀及高盛預期,萬洲的季度業績將會令人失望,又指市場低估美國生豬肉分部盈利受壓的下行風險,因新鮮豬肉利潤疲弱。瑞銀及高盛分別給予萬洲目標價8.55元及9元,評級分別為「中性」和「買入」。
高盛、美銀美林及大摩則唱反調,指生豬肉價格下跌,反而有利萬洲的中國業務復甦,並足以抵銷美國業務疲弱的負面影響。美銀美林更指,如果美國通過稅改,將企業稅率降至20%,有助提升萬洲稅後利潤8%至9%。
大摩認為,市場過份憂慮美國業務盈利下跌的因素,並估計萬洲股價短期內很大機會上升,給予其「增持」評級,目標價9元。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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