恒指夜期周二(21日)突然大幅度夾高,一度彈上31,341點,高水1,500點,令市場為之咋舌。港交所(0388)發言人表示,恒指即月期貨價格曾急升,與市場深度無關,而且當時及其後期指市場交易運作井然有序,市場價格也隨買賣盤而變動,交易的結算及風險管理也完全正常。
發言人解釋,單是急升那幾秒鐘,在31,000點水平已成交達300多張合約,反映不是流通量不足引起的價格波動。此外,夜期時段的參與程度一直增加。
發言人補充,在夜期時段目前設有兩個限價機制,而且價格限制比日間嚴格。首先,是固定限價機制,即限定買賣盤不得超逾下午4時30分收市價的5%上下波幅,超出此限的買賣盤不被接納。
其次,是動態限價機制,在夜期交易時段內,交易系統會不斷計算一個參考價,若最新成交價偏離此參考價逾1%,該成交價便會變成新的參考價,偏離此參考價約4%的買賣盤不會被接納。兩個限價機制有不同作用。
發言人續稱,在夜期時段,固定限價機制則曾啟動兩次,首次是2015年8月24日全球市場下跌,期指夜市也下跌了5%;另一次正是本周二,期指上升了5%。但要留意,上述情況不會令交易暫停或「熔斷」,只是不接納價限以外的買賣盤。再者,夜期時段並無個別股份的衍生產品交易,只有市場指數產品買賣。
對於有建議將限價機制收窄,港交所認為要顧及市場需要,收窄限價機制的同時,也意味會削弱夜期時段的風險對沖功能,2015年8月24日環球股市大跌令期指價格觸及5%下限便是好例子。
港交所強調,一如日間交易時段,會密切監察市場活動,若有懷疑不當市場行為,會向證監會報告跟進。