高盛上調碧桂園（2007）評級，由「中性」調高至「買入」，稱其為二三線城市市道最佳反映，目標價由12.1元上調至17.6元 ; 富力地產（2777）由「不予評級」調升至「確信買入」評級，目標價23.8元; 遠洋地產（3377）由「不予評級」調升至「買入」，目標價6.7元。
碧桂園（資料圖片）
中海外（0688）從「確信買入」名單中剔除，但維持「買入」，目標價由35.2元微升至36.1元 ; 由SOHO中國（0410）由「中性」下調至「沽售」，目標價由4.4元下調至4.3元 ; 中海宏洋（0081）由「中性」下調至「沽售」。
此外，該行終止研究融創中國（1918），稱其負債奇高，2017年底負債比率為298%，而股價對比資產淨值/現金盈利均遠高於同業，稱其合理價為25元。
富力地產列「確信買入」（資料圖片）
高盛指，資金及政策收緊成為內房股憂慮，而經過年初至今的升勢，內房股已由周期低位回升。然而，該行認為2018年內房仍有上升動力，其中包括1) 供應減少 ; 2) 中國/環球經濟好轉，而最重要是 3) 上市內房企業贏得市場佔有率。
該行稱，香港內房股較A股仍然折讓，估計2018至2020年，上市內房企業合約銷售年複合增長率上升20%至30%，市場佔有率將由2017年的27%，上升至56%。
高盛稱，大城市樓價將因當局政策（短期）及租務市場的增長（較長期）而封頂，而二三線城市將由於重建及農地改革，而需求增加，因此，定位在二三線城市的內房股增長將持續。
遠洋地產管理層（資料圖片）
該行看好碧桂園，認為是該研究的內房股中，最能掌握二三線城市機遇的公司，因為碧桂園最早進入二三線城市，現在覆蓋的城市達220個，其他大型內房股只60至70個。公司的合夥計劃，容許中層管理人員參與，令管理層與公司利益一致。
高盛表示，自2015年開始，碧桂園擴大規模，出售的樓盤項目，在220個城市增至1000個以上，增幅達230%以上，估計2018年售樓收入將達7440億元人民幣，並錄得520億元人民幣的現金盈利，目前股價僅2018年現金盈利的4.4倍，同業平均為5.6倍。
至於富力地產，高盛稱其土儲多樣化，年期長，在土地成本上升、樓價升幅落後的環境下，邊際利潤有保障，增長潛力大。資產負債表持續改善，成功轉換至較低成本的借貸，及減少依賴短債，有助維持高派息比率（45%派息比率，其他內房多為40%。）
高盛稱SOHO缺增長動力。(資料圖片)
遠洋地產方面，該行稱經過連串重組後，資產負債表強勁，及回復增長周期，集中發展甲級城市，及與其他發展商、金融機構合作，及積極發展物業相關的業務。
中海外則維持「買入」，高盛稱其估值低，但短線缺股價上升動力，中海宏洋則由於公布供股，短線有不明朗因素，調低評級至「中性」，且評為「買入」，股價上升了55%，同MSCI中國指數只升36%。
看淡SOHO中國，則由於公司近期出售資產後，缺盈利及股價上升動力，訂目標價4.3元。
