摩根士丹利看好中資保險股,調升多家內險股目標價,首選中國平安(2318),目標價由73元大升至94元,最「牛」價159元。
大摩相信內地保險需求仍然處於健康水平,料業務穩固的內險股可續獲市場重估,該行維持對內險行業「吸引」的看法。該行指,內險股可擴大分銷渠道、改善產品整合,對其今年潛在價值增長具有信心,估計中國太保(2601)、中國平安(2318)、新華保險(1336)及中國太平(0966)今年新業務價值可按年升逾20%,可跑贏同業。
該行認為中國太保為最佳風險與回報比率股份,並稱中國平安中長期具吸引力,其分拆旗下互聯網金融業務上市料可提升估值,目前內地信貸環境有助市場下調公司風險預測。大摩表示,內險股目前估值仍低於周期性中部約20%水平,仍屬吸引水平。
大摩上調對內險股目標價,中國太保目標價由61元升至62元,維持「增持」評級;對中國平安基本情境目標價由73元升至94元,此按綜合方式作估值,維持「增持」評級,在該行「最牛」情境目標價可上望159元,此相當股價對預測2018年內含價值2.8倍 ; 中國人壽(2628)目標價維持26元,評為「與大市同步」; 中國財險(2328)評為「增持」,目標價由19.9元上調至21.2元 ; 新華保險(1336)目標價由53元上調至57元,評為「與大市同步」 ; 中國太平(0966)目標價由25元大升至33元,評為「與大市同步」; 調低人保集團(1339)目標價,由3.9元下調至3.6元,評為「減持」 ; 中再集團(1508)維持「減持」,目標價1.7元。