科通芯城（0400）是中國最大的積體電路（「IC」）及其他電子元器件交易型電商平臺，專注服務電子製造業。集團透過電商平臺（包括自營平臺、協力廠商平臺以及專責的技術顧問和專業銷售代表團隊），在售前、售中以至售後階段為客戶提供周全的線上及離線服務。

截至2017年6月30日止，科通芯城上半年總商品交易額(GMV)129億元人民幣，按年升39%; 純利2.7億元人民幣，同比升33%。集團早前發出公告，指自營銷售業務在2017年第三季觸底，並於2017年第四季起從底部逐步回升。

去年受沽空機構狙擊後，集團做出業務策略性調整，提高自有資金的比例，優化短期債務結構。就所需的營運資金而減少了IC元器件自營業務，暫緩了旗下的供應鏈金融引力金服的業務拓展，並且加快回收貸款，因而逐漸消化被銀行收緊信貸的負面影響。

集團調整了未來發展重點，確立「硬蛋平臺產業化+ IC元器件交易平臺雙引擎」之發展模式。預計硬蛋平臺的企業服務收益會有較大的發展，料公司將於 2018年重回高增長。建議4.30買入，目標5.00，止蝕4.00。

 （本人并没有持有上述股票）




西證證券經紀助理副總裁陳汝銘

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