滙控（0005）業績遜預期，部份投行調低滙控目標價，野村降滙控目標價至85元，高盛料滙控未來股價轉弱，麥格理稱，從第四季業績看來，短期股價欠上升動力。
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高盛指，滙控去年第四季核心稅前盈利表現遜預期，因利率相關交易環境業務按年跌48%，以及歐洲兩項企業減值準備，不過，核心一級資本充足比率高於預期，達14.5%。
集團未有公布回購股份，反而公布發行50至70億元一級資本證券，高盛料滙控股價未來會轉弱。
高盛削集團2018至2020年每股盈利預測1%至2%，因收入升幅低過成本，高盛仍估計下半年會回購30億美元股份。維持其「買入」投資評級，目標價84元不變。
高盛又稱，亞洲財富管理業務去年第四季出現季節性疲弱，按季溫和跌2%，而商業銀行業務則按季及按年均升4%及11%。此外貸款增長強勁，環球資本市場業務收入跌9%，集團去年末季淨息差持平。
麥格理稱，集團第四季淨邊際息差163 點子，較上季度161點子微升，該行認集團的淨邊際息差，將受惠於力周期，不計第四季一次過的淨利息收入減1.03億美元的因素，2017年淨邊際息差為164點子，第四季為166點子，證明在好轉之中。
第四季貸款按年增1%，與前期相符，該行稱，2018年淨利息收入增幅將超過5%，而市場共識為8%。
2017年第四季減值增加2.18億美元，主要來自兩項企業貸款（麥格理估計為Carillion及Steinoff），不計這兩項，減值則下降。
有形股本回報率（不計稅項及調整項目）為9.3%，麥格理稱滙控盈利已高於股本成本。一級核心資本比率14.5%，符預期。
該行稱，管理層只表示適當時候回購，未有公布具體回購計劃，估計股價短期內上升動力不大。
