我們觀察中國的發展前景，不能夠一面倒從樂觀方面去估計。
春節期間，與朋友討論到中國發展的問題，比較普遍的擔憂是中國債務失控。在2012年習近平主席上台之前，債務急增的確是中國很大的問題，但習主席上台之後，大力去槓桿，已把金融爆破的風險控制住了。
我認為中國作為一個人口大國，正在面對的更大風險是來自人口急速老化的問題。中國前幾年每年新出生人口大約1600萬人，2016年開始實施「全面二孩」政策，2016年中國新出生人口抽升至1788萬人，但升勢未能持續，至2017年，新出生人口便減少了65萬至1723萬人。實行「全面二孩」政策所帶來的刺激，遠比想像中為低。
中國新生人口上升趨勢去年已逆轉（原子智庫圖片）
專家估計2019年開始，中國新出生人口會回復至1600萬人，然後持續下降，至2026年，即8年以後，每年新出生人口頂多只會有700至800萬人。與此同時中國人口也進入一個死亡高峰，即上世紀50、60年戰後嬰兒潮出生的一代開始死亡，預計每年死亡人數會達到2000萬人。換言之，中國人口每年劇降超過1000萬人，到時，中國不再是人口過剩，反而是人口太少。
按這個走勢推算，中國現時是擁有13.8億人口的大國，可能在80多年後到本世紀末，變成只有6.1億人口。出生人口下降的關鍵是生育率低，現時中國夫婦平均生育率只有1.05，比人口達到世代更替所需的2.1，整整低了一半，即是說，絕大多數家庭只生一個小孩，人口便不斷減少。
在經濟發展的原始階段，若人口增長過快，由於經濟未發展起來，要養活太多人口是一個重大難題。但當經濟開始高速發展，大量年青勞動力則變成「人口紅利」。由於低廉的工資，可以大力發展製造業，促進經濟發展，中國過去二、三十年也享受了人口紅利。
當經濟步入發展成熟階段，維持相對年青的人口和發展高科技，是推動經濟持續發展的兩個重要法門。科技發展可以提高生產力，也可以創造出口，而年青人口既是充沛的勞動力，也可以帶動內部消費。
AP圖片
中國也意識到人口增長進入拐點，開始老化，所以在兩年前取消「一孩政策」，但兩年過去，成效不彰。這主要是中國鼓勵生育的小氣候遇上了環球人口減少的大氣候。這個大氣候的形成，主要是工業化和城市化造成的結果。農村人口也是勞動力的主要來源，所以生育率相當高。但城市化之後，多生孩子並不等於家庭收入會上升。家長希望子女獲得良好教育，將來有更好的前途。由於教育需要巨大投入，子女越多，能夠培養優質孩子的機會相對下降，所以城市人都會節約生育，重質不重量。
環球人口下跌的大趨勢不可逆轉，但中國政策的小氣候卻可以改變，中國剛剛實施「全面二孩」政策時顯得小心翼翼，現在應該是時候馬上跳進一個新思維，要大力鼓勵生育。目標是要令到中國年出生人口率長期維持在1600萬人以上的水平。這既要宣傳，也要政策鼓勵，例如以稅務優惠，鼓勵生二個甚至三個孩子，以推遲中國人口崩塌的時間，令經濟維持更大活力，才有機會實現2050年成為現代化強國的目標。
盧永雄
最近美國財長耶倫訪華，一輪操作將所謂「中國產能過剩論」，吹得震天價響，歐美媒體紛紛跟進。耶倫指中國產能過剩，將低價產品輸向美國，影響了美國的就業。耶倫作為一個經濟學者，說得出這種話來，的確令人嘆為觀止。
耶倫這種講法違反國際貿易的基本理念，貿易的原理就是我將我善於生產的產品，大量生產輸向你的國家；你亦將你善於生產的產品，大量生產輸向我的國家，互通有無。我要出口自然要具備多於我本國能夠使用的產能，套用耶倫的思路，所有國際貿易都源於產能過盛。我的產能連本國需求都滿足不了，何來產品可以出口? 耶倫將本國生產效率低下，產品在競爭中失敗，歸咎於別國產品太便宜，就像小孩子讀書成績差，他媽媽就批評孩子同班的學霸成績太好那樣。
耶倫3月27日訪問佐治亞州太陽能企業蘇尼瓦（Suniva) 時，拋出「中國產能過剩論」。
不過耶倫整個操作，和美國總統選舉有關。她特別挑選3月27日在訪問佐治亞州一間太陽能企業蘇尼瓦（Suniva) 時，發表這個「中國產能過剩論」，聲稱蘇尼瓦公司就是中國低價產品的受害者，但是在美國的《通脹平減法案》補助下重生。而佐治亞州就是其中一個總統選舉的主戰場，2020年總統大選拜登在佐治亞州僅僅贏了12000張選票，而兩位民主黨的參議員候選人，亦都要在第二輪選舉才能險勝，奪取兩個珍貴的參議院席位，令民主黨共得50個參議院議席，控制了參議院。
美國製造業衰敗和工人失業，有其自身產業發展落後和工資高企等核心原因，但美國工人受政治宣傳影響，普遍覺得自己是遭來自中國的公司搶走職位， 所以耶倫此番在佐治亞州發表針對中國的言論，本身就是一種赤裸裸的拉票行為。
不過回看這間蘇尼瓦公司，亦看到美國產業的史詩級潰敗。早就1995年，羅赫茨博士（Ajeet Rohatgi) 是佐治亞理工學院光伏研究項目的創始人，也是美國能源部資助的大學光伏卓越中心的創始主任，在他的支持下，蘇尼瓦公司在2007年成立，先在佐治亞州諾克羅斯建起起第一家太陽能製造工廠，到2014年在密歇根州薩吉諾建立另一間工廠。蘇尼瓦曾經輝煌，在她的16年的發展歷程，曾圍繞太陽能電池獲得過150多個專利，但敵不過中國的太陽能競爭對手，最後在2017年4月宣佈申請破產保護。
蘇尼瓦就申請破產8日後，就對美國政府提出貿易保護訴求，要求對進口的多晶硅太陽能光伏電池和組件進行管控，加徵它們的關稅。蘇尼瓦這個建議當時在美國太陽能業內遭到激烈反對，因為很多業者是從中國等國進口太陽能組件生產產品，蘇尼瓦的建議會讓他們入口的零部件成本大增，他們甚至聲言這樣會摧毀美國的屋頂太陽能行業。最終，美國國際貿易委員會仍然作出一致裁決，認為進口太陽能電池板損害了美國國內製造商的利益。
當時的美國總統特朗普，正醞釀對中國發動貿易戰，所以就率先找太陽能入口產品開刀。2018年1月特朗普政府對進口太陽能電池板開徵30%的關稅，這個關稅延續了一年，然後在2019年降至25%，2020年降至20%，2021年降至15%，並於2022年到期。
美國打壓對手對沒有讓蘇尼瓦重生，相反中國、歐洲、印度、韓國等國的光伏產業大幅興起。單是看蘇尼瓦自己的介紹，就知其在產品上早已落後。蘇尼瓦聲稱其批量生產的單晶太陽能電池效率超過23%，極具成本競爭力。但是中國的單晶硅太陽能電池經過幾十年的發展，光電轉換率而提升至26.8%，接近理論極限的29.4%，而且製造成本大幅下降，令中國大部分地區的太陽能都做到平價上網。
蘇尼瓦的產品根本缺乏競爭力，但在美國的《通脹平減法案》下，得到大量補貼，將休眠6年的佐治亞州工廠重開，今年第一季目標是將產能提高至1吉瓦（GW）。
問題是蘇尼瓦本身是一個不具競爭力的企業，就如殭屍那樣，被政府輸血復活了，但她的產品和中國製造的太陽能電池不可比，只能夠在一個政府補貼的環境下，特別是在美國國內市場銷售。拜登政府的操作，或許有助選舉，但把問題轉介到他人身上，真的能解決到美國太陽能光伏行業的問題嗎？殭屍輸血後仍然是殭屍，她是不會重獲新生的。
盧永雄
