牛津研究警告 倘加息1厘港債務陷困境

牛津經濟研究院（Oxford Economics）點名香港、中國等地，一旦利率上調，其私人債務或陷入困境。

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該研究涵蓋全球16個主要經濟體，牛津經濟研究院指出，香港、中國、澳洲及瑞典，由於家庭和企業採取浮息貸款的比率特別高，一旦利率上調，家庭和企業貸款負擔將加重可能受壓。其餘較高危的國家還包括西班牙和日本。

該研究指出，香港的浮息債務佔本地生產總值（GDP）接近250%，是16個經濟體之中最嚴重，警告香港市民還款壓力增加幅度，較中國、澳洲及瑞典高。

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當利率大幅上調1厘，將令本港一年後供款與收入比率（Debt Servicing Ratio）的增加幅度，相當於本地生產總值（GDP）約2.5%。至於瑞典、中國及澳洲DSR的增幅則是GDP的1.5%和1.7%。

相對之下，牛津經濟研究院認為德國、法國及美國由於債務水平適中，特別是法國和美國的家庭和企業太多採取定息貸款，受加息的影響較小。

較早前國際結算銀行（BIS）在季報指出，中、港債務佔GDP比率與長期趨勢的差距等債務指標亮起紅色警示，反映兩地銀行體系風險偏高。

美國聯儲局將於下周舉行一連兩日的議息會議，市場幾乎肯定將會加息。據《華爾街日報》調查指，逾60名受訪的經濟師，當中98%都預期今次議息將加息0.25厘，並預期6月會再加息。

美國聯儲局主席鮑威爾表示，最近的通脹數據表明當局可能需要更長時間才能對減息有足夠信心。

美國聯聯儲備局。AP圖片

鮑威爾指出，目前勞動力市場的強勁表現，和至今為止在通脹方面取得的進展，讓限制性政策有更多時間發揮作用，讓數據和不斷變化的前景指引是妥善的做法。

他指，如果通脹仍居高不下，只要有需要，聯儲局可以保持目前的限制性水平，同時，如果勞動力市場意外疲弱，當局有很大的放鬆政策空間。

在鮑威爾講話後，利率期貨價格下跌，反映交易商認為聯儲局今年減息不止1次的前景更為渺茫。兩星期前，利率期貨市場仍認為聯儲局將在年底前減息3次，每次減息0.25厘。

鮑威爾暗示，高息環境或需維持更長時間。AP圖片

另外，聯儲局副主席杰斐遜表示，如果通脹未能如預期回落，聯儲局準備將緊縮貨幣政策維持更長時間。他指，他的基線預測仍是通脹將進一步回落，政策利率將穩定在目前水平，勞動力市場將保持強勁，其供求將繼續恢復平衡。