騰訊（0700）將於5月16日公布2018年首季業績報告，同日晚上8時會舉行電話會議，瑞信預計，騰訊首季總收入按年增長46%至724億元人民幣，高過市場共識1.8%。
該行維持騰訊目標價540元不變，評級維持「跑贏大市」。
以非通用會計準則（Non-GAAP）計算，預料淨收入按年增長34%至191億元人民幣，大概符合市場共識。
遊戲【PUBG】（網上圖片）
該行認為電話會議會談論幾個重點:
1.電腦遊戲去年增幅強勁，帶來高基數效應，特別是生存類遊戲為整個業務帶來的影響；
2.騰訊於2018年手機遊戲的進度，特別於第二季有甚麼新遊戲推出，及絕對求生（PUBG）的變現時間表；
3.線上視頻、支付業務及雲端業務的競爭前景；
4.音樂業務及線上視頻付款訂閱的走勢；
5.營運費用(OPEX）的走勢；
6.併購策略。
(資料圖片)
該行預計，電腦遊戲從今年第一季到第三季，將會舉步為艱，因為去年的主力遊戲所帶來的成功，創下了高基數效應。
內地和香港周五中午過後，遊戲股板塊大幅下挫，多隻股份跌停板。中午過後網易(9999)跌超25%，騰訊(0700)跌超13%，騰訊一隻市值2萬多億的巨股，一跌跌超過10%，尾市亦無甚反彈，都幾得人驚。
這場遊戲股股災由一個新政策觸發。國家新聞出版署發佈《網路遊戲管理辦法》草稿，向社會公開徵求意見。其中提到，網路遊戲不得設置每日登錄、首次充值、連續充值等誘導性獎勵。網路遊戲出版經營單位不得以炒作、拍賣等形式，縱容虛擬道具高價交易行為。所有網路遊戲須設置使用者充值限額，並在其服務規則中予以公示，對用戶非理性消費行為，應進行彈窗警示提醒。
內地遊戲上市公司人員表示，新規意見的影響目前還無法評估。遊戲充值和廣告都是很多遊戲公司的主營收入，新規定恐怕對充值收入影響較大。
騰訊一年圖。
周五大市收跌280點，跌幅1.7%，主要受遊戲股拖累，跌市成交拉大，成交額1413億。騰訊(0700)最低見263.6元，收報274元，尾市反彈不多，大跌12.4% ; 網易(9999)收市急插24.6%，報122元，低見116.1元，兩股為表現最差恒指及科指成份股，成交居首二位 ; 心動公司(2400)挫19%，報8.99元 ; 快手(1024)跌7.2%，報50.1元。
網易一年圖。
騰訊早前公布今年年第3季收入本來不俗，第3季營業額1546億元，同比增長10%，實現淨利潤449.2億元，同比增長39%。今年前三季度累計，公司營業額4538億元，同比增長11%，實現淨利潤1150億元，同比增長34%。
騰訊遊戲收入460億元，佔公司營業額29.7%。
以第3季計，騰訊遊戲收入460億元，佔公司營業額29.7%，是公司第二大收入來源。市場擔憂今次管制遊戲充值的新規定，對騰訊這一塊業務有較大衝擊。
阿里巴巴一年圖。
騰訊和阿里巴巴(9988)原是兩大科網巨頭，早前阿里巴巴跌得慘一點，騰訊好一點，見到騰訊第3季淨利潤增長較強勁，原以為它未來股價走勢比較有睇頭，估不到被遊戲新規定當頭一棒，一下子要追跌。
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