舜宇光學(2382)單日大跌29.2元,幅24.11%,收報91.9元,創52周新低,一天之內跌破百元,成交高達63.05億元,並引發科技股小股災。業績大遜投行預期,摩根士丹利狠劈目標價,引發股價暴跌。
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舜宇光學(2382)半年業績大遜預期,純利11.8億元,增長1.8%,較投行預期平均低27%,每股盈利108.03分。不派中期息。
期內,毛利23.2億元,增長12.1%;毛利率19.4%,下降約1.2個百分點,主要由於手機攝像模組毛利率下降。同期,淨利潤率由11.6%降至9.9%,主要由於手機攝像模組的毛利率下降;及因人民幣兌美元貶值,外匯虧損淨額約2.01億元。
摩根士丹利大降舜宇目標價36.8%,從190港元下調至120港元,而評級亦由「增持」降至「與大市同步」。大摩表示,對舜宇光學三攝像頭產品看法維持不變,但認為低估了市場競爭和人民幣貶值對攝像模組業務的影響。
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大摩估計,如果競爭加劇令攝像模組毛利率持續惡化、內地智能電話需求較預期差,在最悲觀的情況下,舜宇光學的股價會可能跌至68元,而最樂觀則可見170元。
報告指出,舜宇光學上半年營運利潤較該行估計低約9%,主要因為手機用相機模組毛利率只有9.4%,低於該行預估的9.9%,以及平均售價較低,純利較預期低約20%,亦反映一次過的匯兌虧損2.01億人民幣。
大摩預計,三攝像頭產品銷量不高,至明年銷量才會增加。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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