香港正在考慮扭轉已實施數年的政策,解除對散戶交易加密貨幣的禁令,以期將香港發展成為數字資產中心。現時的政策是,在持牌交易所進行的加密貨幣交易,僅限於香港的專業投資者。若禁令獲解除,非專業投資者的散戶便可進行場外交易或使用海外交易所,這改變料可吸引眾多投資者和公司到港開業及帶來資金。

不過香港改政策之際,遇上加密貨幣爆災,近日有加密幣交易所出現「流動性緊縮」。FTX加密貨幣交易所正處於崩潰的邊緣,原因是這個數字資產平台的提款量激增。

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圖一,周三Bitcoin進一步下挫至16000美元水平!

圖一,周三Bitcoin進一步下挫至16000美元水平!

圖二,以太幣在過去數天由1670美元跌至1140美元,跌幅31%

圖二,以太幣在過去數天由1670美元跌至1140美元,跌幅31%

圖三, Coinbase股價過去一周由62美元跌至46美元,跌幅25%

圖三, Coinbase股價過去一周由62美元跌至46美元,跌幅25%

圖四, 一年前FTT價格曾高見85美元水平,現價2.4美元,累跌97%

圖四, 一年前FTT價格曾高見85美元水平,現價2.4美元,累跌97%

圖五,「金融時報」報道,FTX交易所正面臨崩潰邊緣,創辦人SBF

圖五,「金融時報」報道,FTX交易所正面臨崩潰邊緣,創辦人SBF

其後,幣安(Binance)指收到這個主要競爭對手的賣盤請求,幣安首席執行官趙長鵬在Twitter上寫道,FTX已經「請求我們幫助」,因為出現了嚴重的流動性緊縮。」幣安已經簽署了一份收購FTX的意向書,未來數天,將會做一連串的盡職審查。

而FTX 創辦人班克曼-弗里德 (Sam Bankman-Fried)週二在Twitter上寫道:「幣安趙長鵬在建立全球加密貨幣生態系統方面做了,並將繼續做下去,這是一項令人難以置信的工作,並創造了一個更自由的經濟世界。所有客戶的資產將被「一賠一」。

加密貨幣交易所FTX出現流動性緊張,被其主要競爭對手幣安救助的事件,在市場上引起巨大反應。周二,比特幣單日跌幅高達17%至18000美水平,周三進一步下挫至16000美元水平!(圖一)(一年前比特幣價格是65500美元,上周六仍有21300美元) ,而較小的代幣下跌幅度更大,以太幣在過去數天由1670美元跌至1140美元,跌幅31%(圖二)。在美國上市的加密貨幣交易所Coinbase股價過去一周由62美元跌至46美元,跌幅25%。(圖三)

圖一,周三Bitcoin進一步下挫至16000美元水平!

圖一,周三Bitcoin進一步下挫至16000美元水平!

圖二,以太幣在過去數天由1670美元跌至1140美元,跌幅31%

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圖三, Coinbase股價過去一周由62美元跌至46美元,跌幅25%

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出事的FTX 發行的數位代幣 FTT,週二盤中也狂瀉逾 75% 至約 4.7 美元,週三再挫50%至2.4美元水平!一年前,FTT價格曾高見85美元水平,現價累跌97%(圖四)。FTX在今年初曾創下了320億美元的估值,投資者包括貝萊德、加拿大安大略省教師養老金計劃及軟銀,在高風險的加密貨幣行業中,FTX曾被廣泛認為是管理較好的參與者之一。其創辦人班克曼-弗里德被稱為SBF(其名字的英文簡寫),以其短褲和T恤衫的非正式制服而聞名,僅在6個月前,他的帳面財富估計為240億美元。他是最知名的加密貨幣高管之一,經常出現在會議上,曝光率極高。

圖四, 一年前FTT價格曾高見85美元水平,現價2.4美元,累跌97%

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圖五,「金融時報」報道,FTX交易所正面臨崩潰邊緣,創辦人SBF

圖五,「金融時報」報道,FTX交易所正面臨崩潰邊緣,創辦人SBF

FTX快速出現流動性危機,有分析指,觸發點可能是來自上週末,當時幣安表示打算卸載其持有的FTX代幣FTT,稱對FTX交易所的財務穩定性感到擔憂,此舉令FTT代幣價格暴跌,這加速了FTX的麻煩。

本週一,FTX 老闆SBF曾回應說:「競爭對手(指幣安)正試圖用虛假的謠言來對付我們。」又試圖安撫市場,指「FTX很好,資產很好」。有誰估到,一直在公開場合爭吵的SBF及趙長鵬,已在短時間內分出勝負。

到周三再有新消息,幣安發聲明,表示經過對FTX的盡職審查,加上有消息指FTX不當使用客戶資金及美國監管機構會對它進行調查,幣安決定不再尋求和FTX合併。這就預示FTX可能會徹底崩潰,客戶在FTX的資金是否可以取回也成疑。

在過去的一年,加密貨幣行業一直在掙扎,最具代表性的比特幣,價格暴跌了70%。5月曾出現terra及luna代幣崩盤,數家大公司倒閉,包括貸款人Celsius Network和對冲基金Three Arrows Capital。今年6月,FTX曾扮演拯救者角色,SBF向陷入困境的加密貨幣貸款人BlockFi提供2.5億美元的貸款。他亦曾幫助加密貨幣經紀商Voyager Digital,注入價值約4.85億美元的現金和比特幣貸款。此外,SBF的野心亦延伸到傳統市場:購買了網上證券經紀公司Robinhood的股份。2021年,SBF更曾豪言指,它收購高盛「完全不是不可能的事」!

SBF今次隨時一鋪清袋,突顯加密貨幣市場的凶險。觸發此次事件的幣安趙長鵬在Twitter貼文總結: 「永遠不要用你自己創建的代幣作為抵押品,如果你經營加密貨幣業務,就不要借款。不要『高效率』利用資本。要保持大量儲備金」。

按道理,一個正常交易所,投資者存入款項買賣加密貨幣,交易所作為中間人,應該風險不大,因為投資者是真金白銀交易。但如果交易所有權挪用投資者的資金或資產,作出高槓桿的投資,這樣便有機會引發危機,在市場崩盤後,客戶要提走存在交易所的資金或資產(例如FTX自己發行的代幣FTT),而交易所挪用了客戶資金,或挪用了客戶資產去做抵押借貸,就隨時應付不了客戶的提款或提貨要求。趙長鵬的評論,正道出了加密貨幣幣市場的不正當行為,潮退的時候,誰人無穿褲子,便暴露了出來。




尚風

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