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SOHO中国慢慢低吸

大市冲近两万八,不少股份已经升了一段,已有点贵的感觉。有朋友不喜欢短炒,喜爱揸中长线,特别是一些派息高的资产股。最近见到陆羽仁讲过SOHO中国(0410),问我买这只股有什么策略。

SOHO中国最近有大动作。据外电引述SOHO中国打算出售其位于北京和上海、号称“八大金刚”的八个写字楼群,这是SOHO中国的主要资产,交易价格可能高达80亿美元(约624亿港元),目前正在向潜在买家加推销的首批资产则高达30亿美元。公司接洽的主要是主权财富基金和私募主权基金。

SOHO中国与其他的内房股不同,主要建设写字楼,然后放租,策略相对保守。现在有计划将主要资产出售,很有沽货散水的味道。公司派息也相当慷慨,累计派发特别息2.7元人民币,相当于目前的股价。如果公司陆续出售这批资产,即时股价现时升至2.95元,市值也只有153亿元,将来派息会很和味。SOHO中国目前的市账率0.39倍,即是资产净值393亿,每股资产净值便高达7.5元。卖产套现,而且卖出资产的价格也高于资产净宜,拿回来的钱也不似会去再投资,而是分钱散水。所以,有耐性长线揸SOHO中国,等她成功卖产之后,会有相当的回报。

SOHO中国一年图。

SOHO中国一年图。

不过,SOHO中国这个行动也会有些少风险,大量沽售资产,惹来内地媒体的批评,指责公司想散水并撤离中国。对公司而言,压力是会有的,但恐怕未必能够阻到SOHO中国卖产。另一个风险股价已经抽了上去,在10月初,股价还处于一年低位2.18元,现在已升到2.9元多,己升了不少,现价摸入有点贵。升得急,回落不出奇,我估计SOHO中国在下浪调整时,可能跌返去50天线的2.76元。去到这个价位可以慢慢趁低吸纳,股价一路回一路储货,估计跌到2.6元,即跌到升幅一半的时候,会有较大支持。

由于急升之后回来,买它可能会吃一些眼前亏,但由于公司的资产丰厚,又有卖产意向,相信长线的风险不至于太大。现今揾食艰难,买内房股可能只是炒上落,买SOHO中国博其卖产分水,虽然时间或许会长一些,但可预见性较高。

陆羽仁

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