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科技股弹得太多未回够

港股在中美关系恶化下,股市正在回吐之中。美国声言要撤销香港的特殊地位,中国强硬回应,“国安法风波”并未完结,我觉得本地科技股、例如股王腾讯(0700)仍然回得未够,可能还会回得再深一些。

腾讯半年图。

腾讯半年图。

在上一轮的炒作,香港科技股跟随美国科技股快速弹升,腾讯在5月升上447元的新高位,周四回吐到408.2元水平,香港科技股未来仍有压力,主要有两个原因。第一、美股轮换。早前美国疫情爆发,大市下跌,资金流入科技股,理由是在抗疫期间,人民出不到街,惟有透过网上购物或者玩乐,搞到亚马逊和Netflix大升特升,就连Facebook、Google等一众科技大股都升得很开心。

而美股本周的一浪回升,科技股却完全跟不上,反而是传统的银行股及零售股大幅反弹,主要是投资者采用轮换策略,把资金从科技股搬去买较落后的传统股,开始炒作经济重启会惠及传统股。轮换策略显示没有太多新资金投入股市,“芬佬”只不过是把钱重左袋挪到右袋,在这个过程中,科技股承受压力。

第二是有很多股份抢烂市。美国声言不欢迎中概股到美国上市,相信会有大批已在美国上市的中概巨股回流香港股市。网易应该是第一只,将来过会陆续有来。在股份供应增加但市场资金没有大增的情况下,估计资金会从已经升得较多的科技股换马到回港上市、有一定折让的中概科技股。

只是上述两个因素叠加,已会令香港科技股继续有回吐压力,更不要说大市在中美冲突中会继续回落。所以,估计腾讯不但有可能跌穿400元关口,保守点估计,也可能会回落到380元的水平,甚至会形成一浪深度的调整,下试360元水平。如果手上持有获利较多的科技股,适宜暂时减持,或者转入一些比较稳阵的传统股份。

陆羽仁

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