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励晶太平洋(00575)这次睇中的Deep Longevity能追上美股同业的千亿巿值?

新冠疫情除了激发起普罗大众的线上健康管理需求外,亦敲响了与人类老化相关的慢性病管理的警钟。励晶太平洋(00575)今次全购“AI + 延长寿命”的杰出初创Deep Longevity,一个被美国投资巿场同硅谷誉为未来10年最热爆的投资领域,能否借此打造出媲美美股同业的千亿巿值? 

背景

先概览一下交易背景:

9月2日,励晶太平洋(00575)宣布,已与Deep Longevity股东及Deep Longevity股权激励计划获奖励人士订立具法律约束力购股协议,以379万美元(约2,956万元)代价全面收购Deep Longevity,拟以发行近4.23亿股代价股份来支付,即占励晶太平洋上述增发后已扩大股本的18.7%。交易完成后,Deep Longevity将成为励晶太平洋全资附属公司。 

励晶太平洋公告指出,是次收购将让其得以扩展至全球保健市场(2017年估计价值超过4.2万亿美元)。由于Deep Longevity致力于人类长寿老龄化及人工智能相关研究,公司亦为首个率先将“深层老化时钟(Deep Aging Clocks)”商业化的企业,其中其深层血液学时钟亦可作为分析2019冠状病毒病阳性患者之检测工具,Deep Longevity希望旗下应用包括 2019 冠状病毒病关联项目在内的应用当中,能占据领先优势(基于流行病学研究显示年龄是影响 2019 冠状病毒病疾病严重程度最重要因素之一)。因此,励晶太平洋相信,于目前发展阶段收购Deep Longevity可受惠于巨大增长潜力。

是次收购亦令到本来看好人工智能在人类长寿领域的长期发展的一众知名投资者如Facebook旗下Oculus VR联合创办人Michael Antonov等,有望成为励晶太平洋的投资者。由Insilico Medicine IP Limited 孵化出台的Deep Longevity,于2020年6月底完成A系列融资,幷获得多位来自专门研究生物科技、长寿及人工智能之著名风险投资专家支持成为战略投资者,当中包括著名基金如BOLD Capital Partners、ETP Ventures、Human Longevity and Performance Impact Venture Fund、Longevity Vision Fund、LongeVC、Michael Antonov以及其他人工智能和生物科技投资专家 。换言之,上述投资于生物科技、活跃于硅谷项目的星级专家,将会随收购完成,加入成为励晶太平洋的股东。

Deep Longevity前身为全球AI百强子公司

公开资料显示,Deep Longevity是一家主要开发针对衰老研究相关的AI模型及相关产品工具,这些产品能通过一系列生物、医学和行为数据类型让AI来衡量人类身体的实际衰老速度,而公司会负责相关产品的商业化落地。Deep Longevity亦已与全球领先长寿医学组织Human Longevity, Inc.建立了重要的研究合作关系,Human Longevity将致力为全球资深的医生及长寿医学研究专家网络提供一系列老化时钟。

而从Deep Longevity的商业模式可见,公司将会形成来自B2B客户(目标为人寿保险公司及长寿医疗诊所)的服务收入及B2C层面的收入(来自用户使用手机或网上相关应用的收入)。

Deep Longevity商业模式包括B2B及B2C层面

Deep Longevity商业模式包括B2B及B2C层面 (截图来自:Deep Longevity昨日网上演示)

 

值得留意的是,虽然Deep Longevity是由有”全球AI百强”之称的Insilico Medicine拆分出来的初创企业,不过,两者有着共同的执行长Alex Zhavoronkov而可以被看高一线。其2014年创办的Insilico Medicine(英科智能)是利用新一代人工智能技术进行药物发现的企业,其核心人工智能技术在于利用生成对抗网络(Generative Adversarial Networks, “GAN”)探索产生具有特定性质的新型分子结构,以至在合成生物数据方面均有其独到之处,深受药研业界认可。故Insilico Medicine(英科智能)在面世后的短短3年,已在2017年当选英伟达(Nvidia)五大”潜在最具社会影响力AI公司”之一;2018年,更获市场调查机构CB Insights评为全球AI 100强企业。

而应用Insilico Medicine药研AI能大幅缩短传统药物研发过程所需时间及实际成本,故该公司已吸引到不少大型制药及药研公司与其合作,包括:药明康德(02359)、辉瑞(Pfizer)、葛兰素史克(GSK)、诺华(Novartis)、强生(Johnson & Johnson)、德国宝灵家殷格翰(Boehringer Ingelheim)等。

AI结合延长人寿巿场2025年将届2808亿元

全球各国均面临人口老化的问题,引发一系列如退休保障、劳动人口劳动力相关经济问题。全球60岁以上的人口将由2015年近9.01亿人(占全球人口12.3%),预计增加至2030年的14亿人(占全球人口12.3%)及2050年的21亿人(占全球人口21.3%)。

全球各国均面临人口老化的问题。(截图来自:Deep Longevity昨日网上演示)

全球各国均面临人口老化的问题。(截图来自:Deep Longevity昨日网上演示)

早在去年,美林的报告已指出,无论是硅谷还是华尔街,AI和延长寿命正是未来10年最热门的投资领域,而延长人类寿命市场规模已经达到了1100亿美元,其中AI与医疗大数据相结合的巿场规模预计到2025年将增至360亿美元。如谷歌母公司Alphabet等高科技公司、Illumina等基因组测序公司、及Novartis等生物技术公司已各自切入这以科技赋能为人类寿命质量提升的巿场。

就连Deep Longevity创办人及行政总裁Alex Zhavoronkov昨日(3日)在网上发布时公开强调“不进军中国市场,将会是个失败者”,亦突显了Deep Longevity未来商业化道路上,亦会包括中国巿场在内。而内地在抗衰老方面的需求亦有赶上全球的态势。据中信证券近期的测算,与抗衰老市场相关的,国内保健品行业过去 10 年复合增速达 9.5%,发展迅速,幷预计单计此抗衰老相关的细分行业市场长远有望达到千亿规模。

美股类近科技股巿值已逾千亿

被冠以“美国智能血糖管理平台”Livongo Health (NASDAQ:LVGO)2019年7月下旬在美国纳斯达克上市,严格来说幷不是一间主攻人寿相关AI技术公司,公司透过连网设备,协助慢性病患者更好地管理病情。Livongo借助人工智能收集和分析患者数据和生命统计数据,而算法完成分析后,用户就会收到个人化的建议、指导和提示。Livongo会透过其APP诱导患者逐步作出行为改变,协助病人更长寿、更健康。

Livongo Health最初专注协助糖尿病患者,其后产品范围扩大至其他慢性病患者的共通问题,如体重管理、糖尿病预防、高血压和行为健康问题(如抑郁和焦虑)等领域。

而随疫情在海外蔓延,Livongo Health股价亦由3月中最低见过18.76美元,升至8月初最高见过150美元,目前巿值逾1073亿元。值得注意的是,Livongo的去年的营收仅得1.7亿美元,市销率高达81倍。不过,在其身处巿场存在高成长性的前题下,巿场愿意给予此千亿估值水平。

美国大约有1.47亿人口患上至少一种慢性病,当中约40%患上超过一种慢性病。单单是在美国,Livongo Health的市场机遇就已经价值约497亿美元,意味公司只是刚刚开始向这个市场迈进。据估计,美国有60%成年人罹患至少一种慢性病,42%成年人罹患多种慢性病。

有趣的是,内地的科技巨头同样留意到此长期对抗慢性病,延长人寿的市场机遇。在上月召开的2020年中国互联网大会上,百度健康亦展示了其旨在提供一站式健康管理服务的一面。百度健康在保障科普和问诊服务需求的同时,近期亦上线了“百度健康糖尿病中心”,借助百度AI、大数据优势,以及医学专家的综合专业能力,百度健康糖尿病中心能够对疾病种类、患病人群进行需求分析,为患者打造更加精准的“诊疗+健康管理”创新服务方案,首创专科互联网医院新模式。与此同时,百度健康将AI算法与医院场景进行结合,联合医疗行业优质合作伙伴,构建医、药、险闭环服务,通过对产品、服务、资源的持续升级,打造了以患者为中心的业务模式,让用户实现了从过去“有病治病”的被动医疗,转向主动管理自己和家人的身心健康,提高大众健康意识。

由此看来,Deep Longevity这种能够专注于评估人类/用户老化速度甚至就长寿应对措施成效作评估的AI实力战将,未来不论在2C通用领域,抑或如专门医学诊所、保险公司、制药公司等2B层面领域均有机会大派用场。

总结励晶太平洋全购Deep Longevity后的前景值得期待

总结而言,励晶太平洋今次以几无溢价的方式全购Deep Longevity,以独特的蓝海战略切入生物科技投资未来10年最风口的“AI + 延长寿命”行业,兼且全购对象Deep Longevity亦为行业中极具潜质的初创,在投资巿场肯给予此行业公司超然估值下,相信公司并购后的前景令人期待。

 

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