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TCL电子积极拓展新领域

TCL电子(1070)主要业务为生产及销售彩色电视机。截至6月底中期业绩,营业额录得210.5亿港元,同比增长23.7%;毛利32.2亿港元,同比增长22.6%;毛利率维持15.3%。盈利按年升278%至5.72亿元,每股盈利26.72仙,中期息9.8仙。成本控制方面,集团的费用率由去年同期的13.7%下降至12.6%,降至自2003年以来的最低水准。

期内LCD电视机整体销售量突破千万台大关,达1,317万台,同比增长37.2%,已完成全年销售目标2,560万台的51.5%。中国及海外市场销售量均维持稳定增长。
受惠集团早年已经布局海外,优势逐渐浮现。在市占率方面,集团2018年上半年全球电视机销售量市占率已从去年同期的9.5%提升至11.8%,全球第三,仅次于三星和LG。近年集团的海外业务是业绩的主要增长点,其销售量和销售额的贡献比例不断提升。

集团对中美贸易战已作好充分准备,如强化公司位于墨西哥工厂的产能,以及投放资源巩固北美市场,并透过持续提高技术研发能力,藉以提升产品竞争力及多样化,积极拓展新的盈利增长点。建议3.50附近买入,目标看4.20,如跌穿3.30则先行止蚀。

(本人并没有持有上述股票)

西证国际证券陈汝铭

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