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申洲国际产能提升

申洲国际 (2313) 主要以代工方式为客户制造质量上乘的针织品,产品涵盖运动服、休闲服、内衣及睡衣等。

早前集团公布截至2018年6月底止中期业绩,纯利21.79亿元 (人民币,下同),按年升21.1%;毛利升13%至29.57亿元;毛利率上升0.6个百分点至32.3%;销售额91.6亿元,按年升10.8%。

中国和美国为集团主要的市场,今年上半年受惠国内居民消费能力持续提升,中国成为最大且增长最快的单一市场,占比28.6%,增长32.4%;而美国市场随经济复苏,亦录得25.30%的增长。

近年集团通过应用自动化设备提升产能,减轻了人工成本上涨带来的经营压力。在海外方面,越南的成衣工厂员工人数已接近预期规模,员工生产效率亦有明显改善。加上早前宣布准备于柬埔寨注册及成立全资附属公司,并将其作为柬埔寨新建下游成衣生产设施的经营主体。相信集团未来将继续改善产能和控制成本。

自9月初获纳入恒生指数成份股后,股价曾见上市新高105.00 (港币,下同),随后随大市大幅回落。建议投资者可在85.00附近买入,目标看100.00,如跌穿76则先行止蚀。

(本人并没有持有上述股票)

西证国际证券陈汝铭

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