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华润啤酒高端化发展

华润啤酒(291) 主要以旗舰品牌“雪花Snow”生产和销售啤酒产品。在内地25个省、市、区营运90间啤酒厂,年产能2250万千升。

早前公布截至6月底止的半年业绩,纯利按年增长28.9%至15.08亿元人民币,营业额增长11.4%至175.65亿元人民币。
虽然因环境保护政策趋严,原材料和包装物成本上涨,但啤酒市场消费升级仍然持续,中高档啤酒销量占比保持增长,使行业营业收入持续增长,并使集团毛利较去年同期上升19.7%至63.23亿元人民币。

集团8月初宣布与荷兰的喜力(Heineken)建立长期战略协议,喜力以243.5亿港元收购华润啤酒母企40%的股权,完成后将获得华润啤酒20.67%有效股权收益,成为华润啤酒第二大股东。而集团则通过其全资子公司,华润雪花啤酒收购喜力中港啤酒业务的六家公司和取得在内地、香港和澳门独家使用喜力品牌商标。

中国消费水平不断提高和需求多元化,而啤酒市场正向高端化发展,市场相信和嘉力建立长期合作关系能带来双赢,并有利集团提高国内高端市场份额,提高收入和加速集团的国际化增长。建议投资者可在27.00附近买入,目标30.00,如跌穿25.00则先行止蚀。

(本文并没持有上述股票)

西证国际证券陈汝铭

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