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合和私有化动机好明显 胡爵士想私有化 胡文新只是被动

合和实业(0054)将在本周四(3月21日)就私有化进行投票,合和股价横行,今日收36.5元,比收购价38.8元低6%,折让不太大,由于早前有持股很多的基金表态支持,市场倾向相信私有化有机会成功。

但Sebastian和知情人士倾过,佢认为合和私有化成事机会顶多五五波,唔系外界想得咁十拿九稳。

合和

胡应湘。

投票前夕市场好多故仔讲。提出收购的大股东胡应湘阵营,胡爵士自己加埋亲戚好友共持有37%股权,控制权并不牢固,会否有程咬金半途杀入来竞购, 一直是圈内人注意焦点,若有横手出现,就会先否决私有化建议。

胡爵士长子、合和执行副主席胡文新无参与老爸提出私有化收购建议的财团,意味着私有化一旦成功,胡文新将会卖出股份,套现11亿。坊间对此有不同解读,有人调转嚟睇,话私有化成功,公司离开公众视线,私有化令胡文新成为合和接班人。这个理论最大漏洞是若目的是安排胡文新全面接班,合和保留作上市公司,应该亦无人反对,何必搞这么多事让胡文新接班。

胡文新

胡文新。

另外亦有理论,话此举何以令胡文新提早分身家,放生胡文新攞11亿走。此说的漏洞是胡爵士若想分身家俾胡文新,直接分就可以,无须花几千万费用,搞一场大龙鳯去分身家。

其实大家睇得太复杂,合和私有化动机好明显,就是胡爵士觉得合和股价较资产折让大,想将公司私有化。胡文新只是被动,睇嚟初时亦不太同意,所以才不参加提出私有化的财团。不过如今他见老爸搞到这个阶段,为支持老爸,亦不会反对,乐观其成。

所以分析合和私有化事件,若将胡文新放在事情的中心点,以为从他的角度考虑去策动私有化,就显然捉错用神了。

Sebastian

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