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业绩一般股份只宜短炒

大市继续升,港股冲穿两万九水平,向三万点进发。虽然中美贸易谈判仍有波折,但香港及大内地股市继续向上。有朋友手上持有钢股鞍钢(0347),问我点睇。

由于内地放水支撑经济,总体来说,内地股市好过港股。另外早两年阿爷大力压缩产能,令到钢铁这些传统行业剩下来的企业成为受惠者,鞍钢就是这类公司。

但鞍钢刚刚公布去年全年业绩麻麻地,全年营收1051亿人民币,按年增加14.7%;纯利79.5亿元,增长19.8%。

瑞信发表研究报告,指鞍钢去年纯利按年升19.8%至80亿元人民币,相当于第四季纯利按年跌60%至11亿元人民币。此外,公司派息每股0.2元人民币,相当于派息比率为20%,较2017年30%为低。另外,集团又宣布每10股转增3股,不过该行偏好现金股息多于派发股份。
该行将鞍钢股份2019及2020年盈利预测下调10%及8.3%,至45亿元人民币及44亿元人民币,以反映热轧钢(HRC)及冷轧钢(CRC)价格预期较低的因素,目标价由7元降至6.5元,评级由“跑赢大市”降至“中性”。

而摩根士丹利就指相信鞍钢股价在未来的45天有七至八成机会将跑赢同业,给予鞍钢“增持”评级,目标价8元。好明显大摩是一个短炒取态。鞍钢现价市盈率4.9倍,息率4.1厘,股价不贵。但怕它的生意在去年第四季开始放缓,今年得唔得要睇经济大局。

鞍钢一年图。

鞍钢一年图。

鞍钢全年低位5.05元,高位8.6元,现价6.13元左右,离低位仍不算太远,看走势图,去年见到低位之后,在一条很靓很平缓的上升轨运行,跌到上升轨下方就反弹,但公布业绩后上冲乏力。

对业绩麻麻的公司,可以保守少少,只宜短炒,可以炒吓波幅,跌穿上升轨止蚀。有货可持有不宜加注,观望今年经营情况。

陆羽仁

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