高盛下調品牌餐飲股目標價 首選九毛九

高盛全線下調內地餐飲股目標價，並將所覆蓋的內地餐飲股2022年盈利預測下調7%至40%，涉及九毛九(09922) 、百勝中國-S(09987)、海底撈(06862)及呷哺呷哺(00520)。首選九毛九。

九毛九(資料圖片)

調低目標價主要反映復甦之路漫長，以及變種病毒Omicron引發新一輪疫情。

其中九毛九目標兵由31元下調至28元，評級「買入」; 百勝中國目標價72美元下調至69美元，評級「買入」 ; 海底撈目標價21元下調至20元，評級「中性」 ; 呷哺呷哺評級「中性」，目標價  6.9元下調至5.9元。

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高盛指，該行最新預測是今年第一季餐飲股同店銷售，保持在去年11月至12月21日之間相同的水平，並於今年第二季或下半年，溫和反彈至去年第三季或第四季水平，但暫未見回復至去年上半年的情況。該行估計，2023年餐飲行業料可回復至疫情前水平。

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由於預期今年內地餐飲行業復甦速度較緩慢，高盛重申偏好擁有強勁品牌動力、執行力強、長線增長前景穩定的餐飲股，當中九毛九為首選，亦偏好百勝中國，兩者均予「買入」評級。

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高盛解釋，九毛九及百勝中國都有良好的執行力，業務穩健兼處於擴張軌道，而且擁有多元化品牌的組合。

高盛研究報告稱，中國民營開發商在交樓方面面臨4萬億元人民幣的資金缺口。

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外電引述高盛報告表示，截至3月底，銀行提供的信貸支持總額為4690億元人民幣，遠低於確保交樓所需的金額。

高盛稱，去年以來的房地產寬鬆措施對新房市場的影響正在減弱。許多追蹤該行業的指標繼續惡化，開發商的融資狀況仍然緊張。此外，與先前的主要房地產周期相比，政策行動的幅度顯得不大。

高盛表示，房地產行業尚未來到預期的L型路徑的底部。