軍工股中航科工（2357）近排走勢認真麻麻，本週四再插至4.48元，週五上午已插穿52週低位4.39元，低見4.3元，沽壓未止，仍在試低位，距離52週高位6.82元很遙遠。
中航科工一年圖。
美國在1月21日宣布制裁三家與中國軍方背景相關的機構，指她們參與導彈技術擴散活動。那三家機構包括中國航天科技集團第一研究院、中國航天科技集團第四研究院和保利科技公司。雖然不是直接與中航科工有關，但也與航天科技集團有關。市場對軍工股看法麻麻，外資腳軟沽貨，中航科工的沽售壓力也很沉重。
中航科工已穿一年低位，最近12個月（TTM）市盈率11.6倍，估值算是比較吸引。看中航科工的業績其實也不差，截至去年6月30日的上半年，營業額278.93億元人民幣，按年升33.1%。純利11.99億元，按年升39.8%；每股盈利16分。
其全年業績未公布，但個別已公布業績的子公司成績也不俗，例如深圳上市的非全資附屬公司中航光電科技披露業績快報，截至去年12月31日止年度純利約19.91億元，同比升38.3%，每股盈利1.8563元，扣除非經常性損益後的淨利潤約19億元，同比升38.3%。
中航科工在美國的制裁聲中，沽壓沉重，推低了股價，但公司的基本面是不錯的。如果大家對軍工股有興趣的話，可以小注怡情，在低位買入，博股價在半年、一年會回升。不過，買這類正在探底的股票，會有一定的風險，要定好止蝕，跌穿的話，就要沽貨走人。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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