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煤氣003|沿用逾30年紅股政策不再 分析:吸引力較其他公用股輸蝕

錢財事

煤氣003|沿用逾30年紅股政策不再 分析:吸引力較其他公用股輸蝕
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煤氣003|沿用逾30年紅股政策不再 分析:吸引力較其他公用股輸蝕

2022年03月21日 22:00 最後更新:22:07

煤氣(003)的紅股政策沿用至少30年,是公用股獨特收息指標,但近年已由10送1縮減至20送1,剛派發的成績表,更取消派發紅股。分析認為,自「四叔」李兆基交捧予兩名公子後有新人事新作風,積極投資新能源,日後或以長遠回報取代紅股。有分析認為,取消派紅股較其他公用股吸引力較輸蝕。


煤氣「10送1」紅股為過去一個世代股民留下深刻印象,翻查資料,自1997年起,10送1成為固定分紅政策之一,不計今次,期間只有5個年度停派,分別是2008年金融海嘯及2002至2005年經歷「沙士」前後經濟逆境,而在2019及2020年度則縮水至「20送1」。事實上,資料顯示,煤氣更曾在1989年,以及1991至1996年度期間實施5送1紅股,在1986年也有過5送2的紀錄。


駿達資產管理投資策略總監熊麗萍認為,煤氣主席李兆基在2019年交捧予李家傑及李家誠兩名兒子打理,適逢該年度開始縮減紅股,認為已為今次取消紅股鋪路,同時近年煤氣更進取發展新能源,展現出新人事新作風,她說:「煤氣好多傳統股東,可能四叔有包袱,換人順手去做(減紅股)容易交代O的,」料日後也未必再有紅股。


她認為煤氣的轉型合理,因為早年已擴大內地市場及業務種類,但股東要改變對其投資取態,不能再單純視作傳統收息股,亦應考慮其增長型新能源業務是否適合自己。


香港股票分析師協會副主席郭思治指出,煤氣過去多年派息金額無變,取消派紅股的確較其他公用股吸引力輸蝕,但早年的滾存紅股已有不錯回報,「10年前買落已經對本對利」,對長期股東而言未必有壞影響。

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煤氣本港售氣量料全年增1% 研分拆新能源業務上市

2023年06月07日 15:14 最後更新:18:09

中華煤氣(003)常務董事黃維義表示,本港經濟復常後,次季售氣量大幅上升,預期上半年香港售氣量持平,全年上升約1%。他指出,現時工資上漲及管網投資,日後煤氣費檢討時仍需考慮相關因素。

資料圖片

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黃維義稱,首季全面通關後復甦需時,加上氣溫較暖和,售氣量仍按年下跌1.6%,但在次季的4及5月顯著提升,餐飲業氣量大升30%,多個出行熱點表現更明顯,例如迪士尼樂園售氣量增長達100%,海洋公園水上樂園增加60%。他認為本港業務平穩,全年將可錄得1%升幅。

至於內地,由於早前天然氣進口價大升,但疫情之下政府的順價機制有所延遲,令整個城市燃氣行業的毛利都顯著受壓,煤氣亦無法獨善其身。他認為,現時內地疫後逐步復甦,在4、5月工業及餐飲售氣量都有所回升,估計全年可錄得雙位數增長,加上企業經營環境已有所改善,相信當局在順價方面會有所調整。

至於新能源業務發展,黃維義再次提及,會研究分拆新能源企業易高上市,因其可持續航空燃油(SAF)業務發展空間龐大,期望在市場獲得相應估值,日後亦會對此加強投資。他指出,易高正在馬來西亞建設廠房,預計SAF產能達20萬噸,比目前內地產能的10萬噸多一倍,但整體遠遠未及市場需求,未來或會加建其他廠房。

煤氣去年負債比率約38%,首席財務總裁暨公司秘書何漢明指出,近年經營環境下令負債有所提升,但強調公司目前財務穩健,信貸評級亦優良。被問需否發起供股,何指,該公司融資渠道十分多,包括內地的息口較低,早前已成功發行一筆綠色熊貓債,整體並沒有集資壓力,而未來發展亦可尋求其他股東共同投資。

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