金易得魚缸周記
港股上週有四日市，上周一假期後，上周二恒指跟隨美股低開，最低見19178點，上週三反彈至20083點，上週四再跌至19342點後，上週五回升至19898點收市，上升528點，成交不多，只有1166億元，全周計，恆指有波幅冇升幅，下跌103點。上海疫情受控，估計5月中後陸續恢復正常，上證指數上周大幅反彈2.7%或82點至3084點，比四月底2863點為高，和去年12月高位3708點比較，仍然下跌不少。美股杜指及納指數走勢仍惡劣，杜指上周低見31228點，收報32196點，全周跌2.1%或702點。納指上周低見11108點，收報11805點，全周跌2.8%或339點。維持反覆尋底格局，任何回升可能都只是短暫的反彈，拖着港股後腿。
俄烏局勢膠著，但已有20間歐洲企業開立盧布戶口以作買入俄羅斯石油及天然氣結算之用，證明制裁俄羅斯效用非大。消息指，由西方輸入烏克蘭的武器，不是很快用完，便是數量太少，又或者在運送途中被俄軍摧毁。戰事會一直拖延嗎？烏克蘭支援不足，歐盟及北約國家行動非一致，特別是匈牙利、土耳其、奧地利、意大利及法國等各自有盤算，歐洲九月後便進入秋季，對能源需求漸增，戰事會再拖的話，也不會拖至秋冬吧！儘管遭到抵制，俄羅斯今年的石油收入仍增長了50%。歐盟仍是俄羅斯4月份最大的出口市場，佔俄羅斯出口總額的43%。 11月初美國中期選舉，在此之前兩三個月，拜登若繼續花費支持鳥克蘭，這是否能爭取選票？還是有反效果，也未可料。
美聯儲局加息以及疫情反復導致經濟下行壓力等影響下，似乎市場已有了較為充分的反應和定價。近期A股獨立於外圍市場，有較強走勢，亞爺不斷推出政策穩經濟，或許是上周尾段，A股及港股反彈的原因。短期來說，美股、美聯儲政策預期的波動，以及大幅貶值的人民幣匯率等影響仍存在，希望估值低的A股及港股能繼續吸引資金趁低吸納。
上周四，美國參議院確認鮑威爾連任美聯儲主席，他稱聯儲局有工具讓通脹回落到2%，讓通脹可控，雖然過程會痛苦。他還稱將視經濟形勢更大或更小幅加息，能否實現軟着陸可能取決於美聯儲無法掌控的因素。接下來兩次會議應每次加息50個基點。在年底前達到2.5%的中性利率水平。息口上升，高增長科技股相對弱，虛擬貨幣出現崩盤，比特幣由半年前高位67000美元水平跌至上周最低26300美元水平，跌幅高達六成，上週五反彈至30000美元，能否企穩仍未可料，始終股神巴菲特及拍檔芒格認為虛擬貨幣最終價值可能為零。
花旗集團策略師稱，美國股市已經開始脱離泡沫區域，但隨着貨幣政策收緊和科技股暴跌帶來的風險加大，美國股市從目前水平的回報率將保持低位。預計從當前水平的回報率將不佳，並建議青睞估值較低的價值股，而非成長股。上周四美國4月份生產者價格指數（PPI）較去年同期上升了11%，較3月上漲了0.5%，反映美國通脹率仍處於40年來的最高水平。儘管4月份11%的年漲幅較3月份的11.2%相比略有放緩，但該指標仍高於經濟學家預測的10.7%，表明美國通脹壓力依然強勁。消息指，歐盟開始考慮推遲對俄羅斯實施石油制裁，鑑於歐盟無法説服匈牙利，相關國家就需要先推進剩餘的制裁措施。歐盟的第六輪制裁提案還包括將另外三家俄羅斯銀行從國際支付系統SWIFT中剔除的計劃，以及禁止向俄羅斯公司提供諮詢和公共關係服務等措施。但美元對盧布匯率跌破65，創兩年以來新低，盧布成為今年表現最佳的貨幣。石油出口國組織OPEC 4月超預期減產，下調今年全球石油需求預期。4月減產規模較協議要求多85萬桶/日。OPEC月報將今年全球油需較去年預期增幅下調逾30萬桶/日，今年全球經濟預期增速從4月的3.9%降至3.5%，認為增速上調的潛力「相當有限」，WTI期油價過去一個月大致在每桶95至110美元之間波動。
板塊方面，中信證券指內地汽車最差的時間已過，目前，生產端，OEM和供應鏈復工復產、物流逐漸好轉；需求端車企在手訂單充裕，該行看好5、6月份汽車銷量的環比改善。自主OEM在電動智能時代的品牌力提升，眾多行業領先的三電技術和智能化體驗引領創新。建議關注理想汽車（2015）、小鵬汽車（9868）、蔚來（9866）、比亞迪（1211）、廣汽（2238）及長城汽車(2333）。
很難說港股是否已見底，擔心納指調整未完，仍會反覆向下試250週平均線10000點附近，到時港股便難獨善其身。繼續保守，但最好仍有三四成貨底，其餘現金留下待用。現時可買入高息股，內銀股始終比較平穩，工商銀行，（1398）股價上週五收4.57元升2.2%，可以收七厘息， 7月4日除淨，派息0.2933人民幣。
港股業績公布：
本周一，中電（002）、偉易達（303）、楓葉教育（1317）、敏華（1999）、中國黃金國際（2099）
本周二，京東物流（2618）、京東集團（9618）
本周三，三一重裝（631）、騰訊（700）、萬國數據（9698）
本周四，俄鋁（486）、同程旅行（780）、小米集團（1810）、重慶銀行（1963）、百盛商業（3368）
本周五，泰凌醫藥（1011）、中邦園林環境（1855）、中國上城（ 2330）
5月9日至5月13日
5月9日（星期一)
佛誕翌日假期休市
5月10日（星期二)
納指跌，港股假期後復市，恆指開盤後曾跌823點低見19178點，恆生科技指數跌5.9%。在岸人民幣曾跌見6.7399創約一年半低，隨後曾倒升405點子，一度重越6.7關，高見6.689。上証指數低見2957點後反彈，一度倒升至3043點，收報3035點，升31點。港股跟隨。恒指曾彈至19758點，收19633點，跌368點，成交升至1437億元。國指跌151點或2.2%收6658點；恆生科技指數跌129點或3.2%收3906點。滬深港通南下交易共淨流入74.8億元人民幣。投資者靜候週三將公佈的美國4月CPI，以及周四的PPI。
內地禁止未成年人參與直播打賞及從事主播，快手 (1024) 跌2.7%，嗶哩嗶哩 (9626) 跌4.9%。阿里巴巴 (9988) 申請註冊「淘寶元宇宙」等商標被駁回，股價跌4.8%報86元。京東集團（9618）曾跌12%至199.3元，收報208元，跌8.2%。其他科技股，百度 (9888) 跌7.1%報109.5元，平安好醫生 (1833) 跌4.5%。市場關注美國或進一步限制向華企出售先進晶片製造設備，華虹半導體 (1347) 跌12%。汽車股受壓，吉利 (175) 逾13.7億人幣購南韓汽車銷售商34%股權，股價跌3.8%。比亞迪（1211）旗下長沙比亞迪部份產線已經停產進行整頓，其它產線正常運轉。調查組進入雨花區工廠區進行排放氣體採樣，股價跌5.9%至215元。理想 (2015） 跌6.6%，蔚來 (9866) 及小鵬 (9868) 各跌10.2%及9.9%。長汽 (2333) 4月銷量跌41%，股價跌5.4%。
蒙牛 (2319) 與達能解除現有關係，每股1.2元私有化雅士利 (1230) ，蒙牛低開7.6%後倒升，全日升1%報39元，雅士利升17.4%報1.08元。濠賭股金沙中國 (1928）跌6%。內房股碧桂園 (2007) 稱福州項目監管賬戶相關監管措施已解除，股價仍跌8.4%報4.45元，同系物管股碧服 (6098) 跌10.5%。金融股相對穩，港交所 (388) 及友邦 (1299) 各跌0.6%及0.9%。加息潮下，息差擴闊，銀行股受惠，現水平以滙控 (005) 比較吸引，跌1.1%報48.45元，可博反彈，息率有4厘。
5月11日（星期三)
隔晚美國10年期國債息率由3.13厘急插至2.94厘，周三晚公怖美國4月CPI年率，預期有望下滑至8.1%，剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI則預計將從同期的6.5%降至6%，預示美國通脹可能已達頂峯，從而降低美聯儲局激進加息的迫切性。不過，通脹回落的速度仍是未知數，摩通經濟學家表示，能源價格在3月份飆升之後，4月份似乎有所回落，但這一下降可能會被食品價格再次上漲所抵消。科技股反彈，但美股繼續波動難測，隔晚杜指最多曾升506點，收市跌84點。納指最多升321點，收市升114點至11737點，跌破了2月底及3月中的12500點重要支持後，插至11600點水平，應是一個後抽反彈而矣。
港股低開後曾跌至19474點，隨後跟A股反彈，下午曾倒升高見20083點，唯20000關口受壓，恆指最後收19824點，升190點。恆生科技指數報4019點，升112點或2.9%。國指升111點或1.7%，收報6769點，大市成交1261億元。內地滬深股市齊升至近高位附近收市，上證指數再升22點.收3058點。香港銀行同業拆息持續抽升，隔夜、兩星期、一個月或6個月等，皆見全面向上。樓宇按揭借用參考的1個月拆息已升至0.18375釐，銀行股受惠息差擴濶，銀行股中銀香港（2388）無起跌。
科技股美團 (3690) 收161.4元升6.3%；騰訊 (700) 收350.4元升2.7%；但阿里巴巴 (9988) 收85.65元跌0.4%；快手(1024) 收62.9元升7.5%，京東健康 (6618) 收41.65元升5.4%。金融股友邦 (1299） 收72.05元跌1.7%；中國平安 (2318) 收47.55元跌0.9%；港交所 (388) 收325.4元跌0.1%；建行 (939) 收5.5元，無升跌；
比亞迪 (1211) 急跌一天後，收233.2元急升8.5%。吉利 (175） 收11.92元升6.8%。體育用品股安踏體育 (02020) 收86.4元升6.4%；李寧 (2331) 收57.45元升4.5%；啤酒股百威亞太 (1876） 收19.96元升3.4%；華潤啤酒 (291) 收43.7元升3.2%。指數股藥明生物 (2269) 收52.6元，上升6.5%；信達生物 (1801) 收20.35元升4.7%。半導體股中芯 (00981) 收15.82元升4.4%。內房股華潤置地 (1109）收32.9元跌3.2%。碧桂園服務 (06098) 收26.65元升4.3%。鋰電股贛鋒鋰業（1772）升5%。市況不穩，只能博反彈，中國心連心（1866）有基本因素支持，因為化肥價格高企，股價由歷史高位8.62元回至100天線6.3元附近有支持，股價收6.78元，0.06元，彈至7.5元水平不難。
5月12日（星期四)
受納指走勢持續轉劣，科網股跌勢拖低港股，加上美國4月CPI報8.3%超預期，紐約聯儲局前總裁杜德利指美國需加息至5厘以壓抑通脹，比之前預期高近兩厘，美股道指及納指隔晚各再跌1%及3.2%，美國十年期國債孳息率跌至2.84厘，美匯指數升至104.4，離岸人民幣兌美元失守6.8關口創2020年9月以來低位，人民幣即期收626點報6.7900兌一美元。A股企穩。上證綜指跌3點收3,054點。
港匯觸及弱方兌換保證，金管局承接15.86億元沽盤，下周一(16日)銀行體系結餘預測降至3319億港元，仍然充裕。恆指低開267點，早段跌幅曾收窄至93點見19731點，下午跌幅曾擴大至481點見19342點，全日跌444點或2.2%收19380點；國指跌174點或2.5%收6594點；恆生科技指數跌154點或3.8%收3864點，大市成交減至1156億元，滬深港通南下交易共淨流入70億元人民幣。
科技股弱，美團(3690)跌2.7%，阿里巴巴(9988)跌6.6%，京東（9618）收192元跌7%，萬國數據（9698）跌7%至25.5元，小米(1810)跌5.8%收10.36元。大和指，小米將19日公布首季業績，首季全球智能手機出貨量下跌20%至3,900萬部，低於預期的4,300萬部，估計今年小米智能手機出貨量由2.05億部下調至1.83億部，預期供應鏈問題持續下，硬件業務將繼續面臨逆境。將小米2022至2023年收入預測削減5%至8%，盈利預測則削減7%至19%，重申「跑贏大市」評級，目標價下調至12元。
美電動車股特斯拉急挫8%至734美元，上個月還有1100美元！內地新能源汽車股急吐，小鵬(9868) 及蔚來(9866)各跌9%，理想(2015）跌7.2%。人民幣滙價走弱，內房股下跌，合景泰富(1813)跌12%，旭輝(884)及雅居樂(3383)各跌7%，碧桂園(2007）挫6.9%，中國海外（688）跌4.7%。瑞銀表示，該行近期已下修美元兌人民幣滙價至2022年年底預測至6.9水平，並評估人民幣滙價貶值對各內房股市值及現金流的敏感性分析，假設人民幣滙價每貶值5%，料影響(香港及內地上市)內房股市值預測11%、對內房股的現金流影響為0.8%。
餐飲股部分上漲，呷哺呷哺（520）漲超5%，百勝中國(09987）跌7%，與YUM援引爭議解決程序。石油股升後轉跌，中國石油（857）跌0.5%，中國海洋石油（883）無起跌，隔夜國際WTI油價企於104美元。券商股HTSC(6866)升0.3%至10.06元，中金（3908）升後倒跌2%。家電股部分走強，海爾智家（6690）升後跌0.5%，TCL電子（1070）升1.7%，JS環球生活（1691）升0.3%至8.55元。
納指弱勢未變，周三收11364點，有機向250周平均線（9965點）進發，維持保守策略，友邦保險（1299）調整至70元附近有強大支持，股價收72.45 元，逆市升0.4元，可以低吸。
5月13日（星期五)
恒指回升至19898點收市，升528點，成交只有1166億元，全周計，恆指有波幅冇升幅，下跌103點。
金易得
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