古天后日誌｜港股成交清零遠比確診清零更容易

8月11日，大致多雲，間中有驟雨及雷暴，天氣逐漸轉好，日間部份時間有陽光。隔晚美國公布7月CPI，終於見頂回落，市場預期加息步伐放緩，甚至估計明年開始掉頭減息，美股急升，三大指數向上，道指535點；標指跟納指則升逾2%，分別升87點及360點。標指升穿4200點阻力，納指亦已破位，挾到淡友懷疑人生，熊市反彈嘅力度，往往可以令人有錯覺牛市重臨。

喺市場游資仍然充裕，市場risk on情緒高漲，令美股易升難跌。美國公布CPI後，市場開始傾向相信9月可能只加息0.5%機會增至超過五成，但至年底息口息至3.5%機會仍近半，話喺明年初掉頭減息，未免言之尚早。不過加息步伐放緩下，美匯指數唔再持續向上，資金自然risk on，以尋求更高回報嘅投資機會。

不過美股嘅risk on情況並唔適用於港股，兩大指數重磅股仍受主要股東減持消息所困擾，限制大市升幅。騰訊(00700)主要股東南非基金，事先張揚要喺市場減持，加上騰訊遲遲未見有新遊戲獲批版號，令走勢偏軟。而軟銀啱啱又加碼遠期合約套現阿里(09988)，當然係等錢使，但以遠期合約方式套現，總好過喺市場掟貨，接貨嘅大行都會就住嚟沽貨，太低就停唔沽，但當股價稍為好少少，當然就唔會客氣。即係阿里股價將會一段時間被cap住一個區間，即係上周古天后講咗，目前應對阿里嘅策略係高沽低買，短炒撈油水，85-88水平撈貨，92至95左右就沽貨，識玩暫時都係咁樣玩。

內房股暫難有運行

噚日一個謠言話龍湖(00960)商業票據違約，股價一嘢轟落去，單日跌超過兩成，藍籌單日跌兩成，以前邊有咁嘅事，但自從愈嚟愈多中資股被納入恒指成份股，呢啲情況已見怪不怪。龍湖見到公布市值大蒸發，急忙向投資者解畫，並發通告指一切純屬謠言，估計今日點都有啲反殫。只係跌咗兩成，就算低位彈返兩成，一樣唔可以完全收復失地。

市場對內房股信心嘅脆弱程度已經去到一個點，稍有利淡消息，相關股份即被沽至體無完膚。暫時內房股難有運行，最快都要等二十大，阿爺度唔度到計仔點扶返起個樓市，樓市一潭死水，樓價打破過往只漲不跌神話，財富效應消失，拖累內需市場，內地經濟可以話由樓市主導，成也樓市，敗也樓市。但阿爺呢一刻卻醉心於堅持清零，老實講，正常人又點知佢想搞邊科。

至於港股喺眾多中資股組成下，內地經濟情況如何，港股日子也如何，內地經濟喺清零下，真正清零，港股成交亦步向清零，成交萎縮，指數更易被大戶舞高弄低，但個股卻全無起色，睇嚟要股市清零，應該遠比確診個案清零容易。

古天后

(徐狄怡，證監會持牌人)

阿里巴巴(09988)首季盈利343.3億元人民幣，按年升51%，勝預期的271.65億元；經調整盈利，即以非通用會計準則（Non-GAAP）計，達到449.2億元，按年升約48%，好過市場預期358.81億元。

圖片來源：阿里巴巴官網

收入2341.6億元，按年升14%，勝預期的2232.41億元。

公司本季開始單獨披露6大業務集團業務，淘天集團收入升12%至1149.5億元，當中中國零售商業收入增長13%。截至6月底止單月，淘寶app日均活躍用戶（DAU）按年增長6.5%

阿里國際數字商業集團收入升41%至逾221.2億元。本地生活集團、菜鳥集團收入分別升30%及34%。雲智能集團及大文娛集團收入分別升4%及36%。

集團首季度由螞蟻集團中錄得投資收益43.6億元，按年升17.4%。集團指7月監管機構宣布對螞蟻集團處以70.7億元罰款，在上季內未反映對螞蟻集團權益法核算的投資損益中。

阿里巴巴董事會主席兼首席執行官張勇表示，隨著持續推進架構重組，各項業務開始展現出新活力，集團收穫了一個業績穩健的季度。

受惠業績好過預期，公司股價在美股開市前交易時段一度升近4%。