港股近期很弱，出現一個「人升佢唔升」的狀態，反覆下試兩萬點關口。港股積弱主要有幾大原因：
第一、美國加息令港元偏弱，資金外流；第二、國內經濟轉弱，拖累中字股；第三、台海爆發地緣政治衝突，令資金從香港流走，這些負面因素困擾港股。
杜指一年圖。
可以看看外圍股市的走勢，以美股杜指為例，已經升穿早前的33344點上一浪的高位，正式確認一個破位向上的格局，雖然不等如會直線向上，但相信美股已經成功築底，美股相對中港股市，走勢暫時最強。
上證綜指一年圖。
上證綜指走勢其實也不弱，雖然未上穿上一浪的高位，但之前的回吐不深，正在建構下一波的升浪。
恒指一年圖。
恆指走勢最弱，仍在低位徘徊，和上面講過的負面因素三花聚頂的因數有關。但我大膽估計恆指應該已階段性見底。主要原因是美國的通脹受控，加息的前景可控，不再是無底加息。
看美國十年期債息的走勢，6月中上過高位3.5厘之後快速回落，現價2.891厘。香港資金外流的主要原因是港美息差收窄，美息升勢放緩，香港資金外流的速度就會減慢，港股的下行走勢就會停止。
美國十年期債息一年圖。
簡單而言，我估計恆指已經階段性見底，大家不妨酌量加倉，博下一波的到來。不過，如果與旅遊相關的股份，就要小心，不宜長揸。短期而言，這一浪的反彈可能會彈得很急，但11月是冬季的冠狀病毒活躍期，到時環球疫情可能會回升，所以，買這類股票要快進快出，有獲利的話，在10月前就要沽出，到11月之後再算。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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