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買比亞迪的思考

我在上星期的專欄提到,年輕人買股要睇長線,若不想買高息股嫌他們沒有增長的話,可以留意比亞迪(1211),認為比亞迪在第三季的汽車銷量可以達到53.9萬輛,全球第一,有長線投資價值。
有年青朋友睇完文章,認真地問我,如果按市盈率計,比亞迪很貴,那麼一、如何判斷一隻股票的價值呢?二、既然我提到現價買入,但要做好有可能跌到100元的心理準備,為什麼不等到100元才買呢?

股票的長遠價值,要看它在一個重大行業內是否佔據主導地位,能長線獲取重大收益。曾幾何時,美國的通用汽車和日本的本田和日產都曾有這樣的主導地位。但是,新能源車成為世界的未來,很多國家已經定下目標,未來所有的新車都是新能源車。以法國為例,新能源車現在已超過新車銷售的10%,中國更已超過30%。

所以,一、新能源車是一個未來的行業主導領域;二、比亞迪在這個領域有強勁的競爭力。比亞迪面對全球最強勁的對手特斯拉,依然領先。三、比亞迪的國產部件比率超過九成,在重要零件上,特別是汽車電池,它也是一個主要的玩家,其汽車電池產品銷量目前全球排第三,連特斯拉也要採購比亞迪的電池,它在電動車核心工藝上有較強競爭力。

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陸羽仁

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