聯儲加息75點維持「鷹」 美股波動上周稍回調 憧憬內地放寬防疫措施港股彈

金易得魚缸周記
恒指上周升1298點或8.7%收報16161點，低位在上周一的14597點逾13年新低，高位在上周五的16513點，波幅達1916點。美股杜指連升四周，累升4100點後，上周微跌458點或1.4%收32403點；納指連升兩周，累升780點後，上周跌627點或5.6%收10475點。

上周三美國聯儲局如期加息75點，主席鮑威爾發言主要內容：一、利率政策在某個時候，放慢加息速度將是適宜的。我們可能會在12月份討論縮小加息幅度，但現在就考慮暫停加息還顯得非常操之過急。美聯儲還需要加息，直至實現目的。終端利率水平將高於之前預估的利率。二、通脹仍然顯著高於2%目標。三、就業人口增速穩健，薪資增速仍然偏高，勞動力市場繼續失衡。四、美國經濟仍有機會軟着陸，但窗口正在變窄，沒有人知道美國經濟會否衰退。五、美聯儲那些政策工具很好地解決經濟中的需求。但並不直接影響到食品價格和能源價格。六、全球經濟顯然處於艱難時刻，強勢美元對某些國家構成挑戰，我們將在美聯儲模型中兼顧考慮諸多全球問題。

上周五，美國10月非農就業人數增加26.1萬人，比預期增20萬人高，美股連跌數日後上周五反彈。美聯儲掉期定價2023年6月峯值政策利率為5.25%，現時美國聯邦基金利率是3.7至4%。，美聯儲重申了貨幣政策將取決於數據，9月美國CPI同比增長8.2%，高於市場預期，前值為8.3%。核心CPI也高出預期，同比增長6.6%，為1982年8月以來最大增幅，前值為6.3%。同時，美國三季度GDP環比折年率錄得2.6%，高於預期的2.4%，為年內首次正增長。就業市場仍然強勁，9月失業率3.5%。中金表示，美聯儲得到的新數據大多好於預期。同時，9月核心CPI中，除房租在繼續上漲以外，其他服務價格也在加速上漲，說明通脹壓力是廣泛而持續的，這將支持美聯儲繼續加息。

港服10月面對海外投資者的恐慌性拋售，10月24日單日外資大幅流出達140億港元；集中沽互聯網、消費電子等成長性板塊，令市場情緒十分低迷。恆生指數、國企指數、恆生科技指數10月跌幅分別達到14.7%、16.5%及17.3%。踏入11月，美國中期選舉及G20峯會臨近，中美關係有望得到緩和，而北水繼續天天增持數十億元，恆生指數當前動態PE已回落至7.7倍，為2015年以來的歷史最低水平，恆生指數期貨在14600點水平造了雙底，營造反彈條件。不過，真正原因，可能是美國放風要求澤連斯基釋出與俄方談判的意向。

高盛經濟學家表示，美聯儲可能會在2023年3月之前將利率提高至5%，比此前的預測高出25個基點。上周加息75個基點後，12月將加息50個基點以及明年2月和3月各再加息25個基點。此外，明年2月繼續加息的理由包括：令人不安的高通脹、財政緊縮結束和價格調整導致了收入高漲，需要繼續為經濟降温，以及避免金融市場的過早放鬆。

美國經濟會否衰退？野村證券報告指，儘管第三季度GDP增長強於預期的2.4%，達2.6%，但從實際消費支出，國內需求，工業生產等方面都證實，衰退正一步一步逼近。野村指出，如果不考慮庫存和淨出口的波動性貢獻，第三季度國內購買者的最終銷售額僅環比增長0.1%，低於第二季度的0.5%和第一季度的2.1%。

上周五國務院副總理劉鶴發言又再刺激港股，人民日報報道，劉鶴要著力保持宏觀經濟穩定，經濟運行會有周期波動，避免大起大落。要求加強和改善宏觀調控，做好宏觀政策跨周期設計和逆周期調節；加強財政政策和貨幣政策協調配合，著力擴大內需。構建全國統一大市場，推動有效需求和有效供應，消費和投資，內需和外需，自立自強和開放合作良性互動，和高水平動態平衡，又要加快發展數字經濟，構建一批新的增長引擎，外防範化解風險需要兼顧治標及治本。要著力推動國內國際雙循環相互促進，統籌好開放與安全的前提下，進一步對接國際高標準經貿規則，營造市場化、法治化、國際化一流營商環境。港股有反應，重演三月劉鶴發言奇蹟日，上週五恆指一度升1173點，最後收16161點，升821點或5.4%，大市成交1886億元。恒指由6月22500點跌至10月14600點，共跌7800多點，若收幅跌幅的38.2%，可見17500點。

本週美國重要數據：
本週一，Richmond Fed主席就通脹發言
本週二、美國中期選舉
本週三，紐約Fed主席發言
本週四，美國10月CPI、平均時薪、聯邦赤字
本週五，美國退伍軍人節假期，費城、肯薩斯、克利夫蘭、紐約及達拉斯Fed主席發言，11月密芝根大家消費者五年通脹預期及消費者情緒

本週港股主要業績公佈：
本週一，信義儲電（8328）
本週二，津上精密（1651）、人和科技（8140）
本週三，德昌電機（179）、德永佳（321）、越南加工（422）、信利（732）、領展房地產（823）、百濟神州（6160）、再鼎醫藥（9688）
本週四，偉易達（303）、裕元工業（551）、宏利金融（945）、中芯國際（981）、華虹半導體（1347）、日清食品（1475）、瑞聲科技（2018）、譚仔國際（2217）、保誠國際（3813）、蔚來集團（9866）
本週五，新秀麗（1910）、英記茶莊（8241）、中國生命（8296）

10月31日至11月4日
10月31日（一）
雖然美股杜指及納指上周五各升2.59%及2.87%，港股未見受惠。中國10月官方製造業PMI降至49.2(市場原預期49.7)低於臨界點、10月官方非製造業PMI降至48.7(市場原預期50.1)，人民幣即期收跌420點報7.2985兌一美元，上證綜指全日跌22點收2893點。
恒指早段曾跌265點低見14597點，再創逾十三年低，午後初段曾倒升250點一度高見15113點，惟之後再度向下，全日跌176點收14687點；大市成交1309億元，滬深港通南下交易淨流入共63億元人民幣。
內房股集體下跌，龍湖集團(960)跌近24%，綠城中國跌超13%，萬科企業跌超10%。龍湖公告稱，董事會確認集團業務運營穩定，財務狀況健康安全，董事會並不知悉任何必須公佈以避免公司證券出現虛假市場的資料。控股股東Charm Talent於2022年10月31日於公開市場增持公司300萬股股份，平均價格約為每股股份9.53港元，增持後現有已發行股本約43.41%。
比亞迪（1211）升6%，發佈2022年第三季度財報，財報顯示，2022年第三季度營收為1170.8億，同比增長115.59%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為57.16億元，同比增長350.26%。基本每股收益1.97元，稀釋後每股收益1.97元，均同比增長347.73%。此外，本季度政府補助為5.02億元。預計2022年全年產能達170萬輛。總規劃生產量為300-350萬輛。
科網股美團、騰訊漲2%。博彩股金沙中國漲4%，石油股集體走低，中國石油股份跌8%，中國石油化工股份跌6%，中國海洋石油跌4%。藥明生物(02269）跌8%，此前遭美國資本集團減持3032.58萬股。中遠海控(01919）跌超3%，SCFI指數連跌19周，集運公司或面臨船舶計提壓力。比亞迪電子(00285）漲13%，績後獲瑞士信貸上調目標價至19.7元。

11月1 日（二）
市場憧憬美聯儲局未來或放慢加息步伐，科網股帶動港股節節上升，美國10年期債券孳息率跌至4厘以下，美匯指數升至110.85。人民幣即期收跌266點報7.2719兌一美元，上證綜指全日升75點或2.6%收2969點。彭博報道中國正成立一個委員會研究取消動態清零政策，目標明年3月復常，國內股市及港股下午齊急彈。
恒指曾升945點一度高見15632點，全日升768點或5.2%，收15455點；國指升271點或5.4%收5209點；恒生科技指數升222點或7.8%，收3075點。大市全日成交1538億元，滬、深港通南下交易淨流入共90億元人民幣。港交所 (00388.HK) 升8.3%。而天文台表示三號強風信號明早6時前維持，考慮明日日間發八號烈風或暴風信號。
科網股集體爆發，快手漲超15%。騰訊漲10%，市傳中信牽頭的財團正與Naspers洽購其持有的騰訊所有股權，Naspers指消息屬推測及失實。Naspers繼續定期及有序出售集團持有的少量騰訊股份。醫藥股集體走強，康希諾生物漲超18%，康龍化成漲近15%，藥明康德漲超9%，復星醫藥漲近9%，藥明生物漲近7%。汽車股上漲，蔚來漲超9%，小鵬汽車漲超8%，吉利汽車漲超6%，理想汽車漲近6%，比亞迪股份漲超4%。餐飲股午後走強，海底撈漲超13%，呷哺呷哺漲超11%，九毛九、奈雪的茶漲超10%。博彩股走高，新濠國際發展、金沙中國、永利澳門漲近12%，美高梅中國漲近11%，銀河娛樂漲超8%。蘋果概念股延續漲勢，高偉電子、丘鈦科技漲超12%，舜宇光學科技漲超10%，比亞迪電子漲超4%。華潤啤酒(00291）漲超10%，Q3基金重倉啤酒股比例創歷史新高，機構提醒關注行業4季度多重因素催化。康希諾生物(06185）漲超18%，機構指板塊將迎業績拐點，看好公司4價流腦疫苗及吸入式新冠疫苗放量前景。招商銀行(03968）反彈近9%，機構指投資者情緒觸底、公司基本面韌性強 給予「買入」。

11月2日（三）
港股在八號風球下提早收市，醫藥股及疫情敏感股帶動大市造好。恒指低開65點，初段曾跌178點見15276點，其後掉頭上升，曾升411點見15867點，全日升371點或2.4%，收15827點；大市成交1060億元，滬深港通南下交易淨流入共94億元人民幣。
醫藥股受捧，康希諾-飆63.4%報141元，研發新冠特效藥的君實生物 (1877) 升12.7%，代理復必泰的復星醫藥 (2196) 升10.7%。石藥 (1093) 升13.9%。市場繼續憧憬內地放寬新冠防疫，旅遊平台攜程-S (09961) 及同程 (00780) 各升6.8%至8.1%。百勝中國 (09987.HK) 第三季純利升98%，大摩指季績強勁遠勝預期，股價升13.8%。海底撈 (06862) 直播新品發布會銷售額破2,000萬人幣，股價升8.6%。全國啟用智能簽註設備受理內地居民赴澳旅遊簽註申請，濠賭股美高梅中國 (02282) 、澳博 (00880) 、金沙中國 (01928) 及永利澳門 (01128) 各升11%及14%。龍湖(00960) 及碧桂園 (02007) 各升18.9%及13.3%，物管股碧服 (06098) 升12.2%。

11月3日（四）
恆指全日收15339點，跌487點或3.1%，大市成交986億元。阿里巴巴 (09988) 收63元，跌6.5%；平安 (02318) 收31.9元，下跌4.2%；騰訊 (00700) 收221.4元，下跌4%；美團 (03690) 收141.5元，下跌3.5%；港交所 (00388) 收229.8元，下跌2.7%；建行 (00939) 收4.15元，下跌2.4%。
科網股集體走低，阿里巴巴跌超6%，京東跌近6%，騰訊跌近4%，美團跌超3%。生物技術概念股集體走低，康希諾生物跌近35%，君實生物跌超19%，三葉草生物跌超10%。汽車股蔚來跌近9%，長城汽車跌超5%，吉利汽車跌超4%，小鵬汽車跌近4%。部分電力股逆市上揚，中國電力漲近6%，華潤電力漲超5%。此外，體育用品股、餐飲股、手遊股、濠賭股、汽車股、內險股紛紛下跌。新東方在線(01797）升近6%，雙11有望帶動東方甄選GMV再創新高。微盟（2013）升超10%，第三季度SaaS訂單同比增長30%。

11月4日（五）
市場憧憬內地未來或逐步放鬆防疫措施及中美就中概股審計問題取得進展等消息帶動下，恒指重上萬六關。美匯指數跌至112.51，國家主席習近平在北京會見到華訪問的德國總理朔爾茨，指中德應攜手合作，為世界和平與發展作出更多貢獻，人民幣即期收升497點報7.2703兌一美元，上證綜指全日升72點或2.4%收3070點。
恒指高開103點後升幅擴大，曾升1173點一度曾高見16513點，全日升821點或5.36%，收16161點；國指升312點或6.03%收5482點；恒生科技指數升228點或7.54%收3264點。大市全日成交總額按日大升逾91%至1886億元，滬、深港通南下交易共淨流入82億元人民幣。港交所 (00388) 股價彈高7.1%，而中國平安(02318）揚8.6%。阿里巴巴 (09988) 收69.9元升11%；平安 (02318) 收34.65元升8.6%；騰訊 (00700) 收238.6元升7.8%；港交所 (00388) 收246.2元升7.1%；嗶哩嗶哩－Ｗ (09626) 收85元，升17.2%；快手－Ｗ (01024) 收41.9元升15.9%；
碧桂園服務 (06098) 收9.6元升15.4%；吉利 (00175) 收10.26元升12.7%；京東集團 (09618) 收171.6元升12.5%；李寧 (02331) 收49.4元，升12.4%；藥明生物 (02269.) 收43.35元升10.4%；海底撈 (06862) 收15.22元升10.1%；
碧桂園 (02007) 收1.27元升9.5%；華潤置地 (1109) 收27.15元升9.3%；百度 (9888) 收82.6元升8.9%；中國海外發展 (688) 收15.98元升8.7%。

金易得

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金易得魚缸周記
觀望本週三美聯儲議息
北水外資仍偏向抄底中概股

恆指上周先升後稍回，全周計仍有進帳，恒生指數上周升367點或2.25%收16720點。恒生科技指數上周升4.85%，國企指數上周升2.9%。恒生指數自1月22日觸底以來，自低位的最大反彈幅度已超過16%，恒生科技指數和恒生中國企業指數自年內低位的最大反彈幅度則分別達24%及21%，均已進入技術性牛市。從圖片上看，恒生指數在上周低位16410點附近有支持，仍有機會反覆回升，再試一月高位17200點水平，之後向18000點進發。

港股此輪反彈，始於年初開始，國推出多項措施穩定市場信心，隨着中國經濟和企業盈利狀況的改善，CPI回復正數，一月及二月出入口數字大幅改善，而外資的回流，令港股觸底反彈。海外投資者似乎對中國經濟的結構調整開始適應，並逐漸對新一輪推動高科技增長和經濟發展的政策持樂觀態度。國內資金對港股的持續淨買入已持續了相當長時間，自2月7日以來，南向資金持續對港股淨買入達19個交易日，持續淨買入金額達到564億港元，今年3月以來不到半個月的時間，南向港股通資金已合計淨買入超過300億港元，明顯超過了今年1月份和2月份。南向資金累計淨買入港股的規模已近3萬億港元，成爲近期港股市場上行的主動推動力之一。

國外方面，日本央行將討論退出負利率政策，使得日元出現升值預期，日本市場出現一定回調，國際資金有機回流中國市場。大摩指出，全球長期投資者已經一改此前對中國股票的態度，一些基金開始對中國市場的前景更加積極。分析指，在未來12至18個月內，中國股票市場可能會成爲全球表現最佳的市場之一。   

板塊方面，藥明系負面消息影響，跌勢未止，不宜沾手，藥明生物（2269）上周再跌17%至14.44元，52週高位是56.7元。不過。部分生物醫藥股多數表現強勢，康諾亞-B (02162）、科倫博泰生物-B (06990）、榮昌生物 (09995）、泰格醫藥 (03347）上周升超20%。分析指，儘管醫藥股整體持續受到海外利空因素影響，但由此產生的預期差在個股業績增長下反而更容易聚焦市場關注度。光伏產品價格有回升跡象，相關股份近期升幅明顯，信義光能（968）及協鑫科技（3800）上周分別升4.7%及5.7%，仍有上升空間。

本周市場焦點是星期三美國聯儲局議息，預料息口不變，而鮑威爾主席的發言將會左右大市。國內方面，本週一的工業生產、零售銷售、固定資產投資、失業率及外商直接投資均是焦點，而星期三則公布一年及五年貸款優惠利率。

本週美國及中國重要數據：
3月18日（一）中國工業生產、零售銷售、固定資產投資、失業率、外商直接投資年率變化。
3月19日（二）美國2月房屋動工及建築許可
3月20日（三）美國聯儲局議息，主席鮑威爾發言。中國一年及五年期貸款優惠利率。
3月21日（四）美國至3月15日止首次申領失業救濟金人數，3月S&P服務業及製造業PMI速報，2月領先經濟指標及二手房屋銷售。
3月22日（五）聯儲局主席及官員發言

本週港股主要業績公佈：
3月18日（一）
建滔（148）、金碟（268）、華潤啤酒（291）、閱文（772）、中國鐵塔（788）、特步國際（1368）、海天國際（1882）、建滔積層板（1888）、思摩爾（6969），
3月19日（二）
美麗華酒店（071）、中國食品（506）、金利來（533）、中國聯通（762）、同程旅行（780）、英皇鐘錶（887）、華潤電力（902）、明源雲（909）、安徽海螺水泥（914）、港華智慧能源（1083）、華潤醫療（1515）、騰訊音樂（1698）、小米集團（1810）、平安健康醫療（1833）、中國飛機租賃（1848）、中通快遞（2057）、利福中國（2136）、李寧（2331）、港燈電力（2638）、小鵬汽車（9868）。
3月20日（三）
煤氣（003）、電能實業（006）、吉利汽車（175）、堡獅龍（592）、嘉里建設（683）、騰訊（700）、華潤電力（836）、中糧包裝（906）、快手科技（1024）、長江基建（1038）、石藥集團（1093）、華住集團（1179）、信達生物（1801）、中煤能源（1898）、藥明巨諾（2126）、英國保誠（2378）、舜宇光學（2382）、晶門半導體（2878）、金山軟件（3888）、金山雲（3896）、京東健康（6618）、太興集團（6811）、東瀛遊（6882）、泡泡瑪特（9992）
3月21日（四）
長江和記實業（001）、恆基兆業地產（012）、新鴻基（086）、保利置業（119）、五礦地產（230）、瑞安房地產（272）、東方海外（316）、SOHO中國(410)、北京北辰（588）、京東方精電（710）、惠理集團（806）、利亞零售（831）、中國海洋石油（883）、中石化冠德（934）、中移動（941）、中信銀行（998)、恆安國際(1044)、長江實業(1113)、永利澳門(1128)、安莉芳(1388)、高偉電子（1415）、貓眼娛樂（1896）、瑞聲科技（2018）、美高梅中國（2282）、中國平安保險（2318）、京信通訊（2342）、中國電力（2380）、中國建築（3311）、陸金所（6623）、移卡（9923）
3月22日（五）
香格里拉（069）、周生生（116）、光大控股（165）、中石化（386）、深圳高速（548）、中國外運（598）、龍湖960、中國神華1088、有線寬頻1097、中國宏橋（1378）、福壽園（1448）、北京同仁堂（1666）、招金礦業（1818）、北京汽車（1958）、佳兆業美好（2168）、優品360 （2360）、紫金礦業（2899）、美團（3690）、綠城中國（3900）、中國石油化學（3983）、九毛九（9922）

上週市況：3月11日（一）至3月15日（五）
3月11日(一）港股三大指數全天強勢，截至收盤，恒指漲1.43%或234點，收報16587點。科指漲2.86%，國指漲1.63%，成交929億元。科網股嗶哩嗶哩漲11%，京東漲6%，美團漲5%，快手漲近4%，騰訊漲超3%，阿里巴巴漲2%。汽車股小鵬漲近6%，大衆與小鵬再籤重要協議，eVTOL今年或開啓示範導入期。比亞迪漲5%，蔚來漲4%。內房股碧桂園及萬科企業漲3%，新城發展漲近3%。光伏股信義光能漲11%，福萊特玻璃漲10%，協鑫科技漲8%。體育用品股李寧漲6%，滔搏及特步漲近2%。半導體股上海復旦漲4%，中芯國際漲2%。嗶哩嗶哩-W (09626）漲11%，毛利率連續6個季度提升，全年經營性現金流轉正。京東集團-SW (09618）漲6%，業績超預期後宣佈30億美元回購，獲麥格里上調目標價。
萬國數據-SW (09698）大漲18%，消息稱高瓴、博裕等擬投資萬國數據亞洲數據中心。A股寧德時代在大摩唱好下股價飆升14.5%，帶動鋰電板塊齊齊向上。大摩指寧德時代受益於電動汽車市場的快速增長和電池需求的攀升，隨著價格戰近尾聲，公司準備通過新一代大規模生產線提高成本效率，並擴大在淨資產收益率方面的優勢，大摩看到寧德時代在基本面上的多個轉捩點。預計在一季度放緩後，寧德時代息稅前利潤增速會在接下來的幾個季度恢復同比增長；因此上調公司目標價14%至210元人民幣。贛鋒鋰業(01772)飆9.3%，天齊鋰業(09696)升8.6%。

3月12日（二）恒生指數 (800000.HK)$飆漲505點，收17093點，年內漲幅首次轉正；恒生科技指數漲幅達4.64%，自低點反彈超20%，進入技術牛市，成交1499億元。
消息稱，政府已要求大型銀行加強對有國家背景支持的地產發展商萬科的融資支持。這一要求不僅涉及提升貸款額度，還包括鼓勵債權人考慮延長萬科私人債務的到期期限。此外，相關報道還指出，本月初已有多家保險資金的管理層訪問了萬科在深圳的總部，商討新一輪支持措施，萬科企業 (02202）升10%，
科網股強勢，嗶哩嗶哩漲11%，全年經營性現金流轉正，機構指將持續維持社區生態的良性增長。京東漲近8%，快手漲近6%，美團、騰訊漲超4%。小米集團-W (01810）漲超11%，小米汽車SU7官宣月底發佈，直營店同步開業助力。汽車股比亞迪及小鵬各升6%，小供給端、政策端促汽車消費，車市具備銷量反彈動能。蔚來漲5%，零跑漲近4%。
內房股旭輝控股漲19%，龍湖集團漲14%，華潤置地及萬科企業各漲10%，融創中國及碧桂園服務各漲8%。內險股中國平安升近6%，中國人壽漲5%，中國太平、中國太保、友邦保險漲超3%。體育用品股李寧漲8%，有報道稱李寧考慮將公司私有化。特步國際漲7%，滔搏漲6%，安踏體育漲近5%。

3月13日（三）港股三大指數漲跌不一，截至收盤，恒指跌0.07%或11點收報17082點，科指漲0.34%，國指跌0.29%，成交1204億元。
科網股百度漲2%，商湯跌3%。汽車股理想漲3%，L系列改名並推出更多車型，部分車型降價。蔚來、小鵬跌近2%。內房股回調，旭輝控股跌近6%，碧桂園、融創中國跌近5%，融創服務跌超4%，萬科企業跌3%。黃金股紫金礦業及中國黃金國際漲3%，山東黃金漲近2%。電力股華電及華能各漲3%，華潤電力升近3%。信義光能 (00968）升近3%，光伏玻璃供求關係改善。美圖公司 (01357）升超7%，比特幣升破7.3萬美元再創新高。

3月14日（四）港股三大指數悉數回調，恒指跌0.71%或120點收16961點，科指跌1.44%，國指跌0.43%，成交1131億元。科網股嗶哩嗶哩跌近4%，快手跌2%。汽車股小鵬跌近6%，蔚來跌近5%。內房股旭輝及華潤置地各升3%，龍湖漲2%。黃金股逆市升，摩通料今年金價有望漲至2500美元。中國黃金國際漲6%，紫金礦業漲3%。石油股中海油田服務漲7%，中石化、中石油漲2%，中國海洋石油漲近1%。CRO概念股漲跌互現，泰格醫藥漲20%，昭衍新藥漲12%。美國BIO稱將剔除藥明康德會員資格，藥明生物跌13%，藥明康德跌12%。新秀麗 (01910）升3%，去年純利同比增長33.3%至4.17億美元。

3月15日（五）港股三大指數集體走低，恒指跌1.42%或240點收16720點，科指跌1.50%，國指跌1.46%，成交1390億元。
科網股嗶哩嗶哩跌5%，美團跌近4%。汽車股午後蔚來跌近4%。內房股萬科企業跌近5%，龍湖及中國海外發展各跌3%。CRO概念股持續走弱，藥明生物再跌10%，藥明康德跌近9%。美知名生物技術組織BIO修改並更新，是藥明康德主動終止會員資格。銅業股拉升，中國有色礦業漲5%，五礦資源漲4%。李寧 (02331）跌近4%，里昂料其去年淨利同比下跌24%，下調目標價。