大市升近兩萬二千點,很多此前推介的股份已經升得比較多。例如太平保險(0966),已升到10.9元,和一年高位12.1元相去不遠。不過,有些股票股價仍然比較低,例如內銀股。
內銀整個版塊仍然落後,以國有四大銀行之一的建行(0939)為例,周四收5.08元,52週高位6.23元,低位4.1元,現價比低位相去不太遠。看建行的3年圖,你會發現建行都在5元至6.2元上下波動,所以5元屬於低位。建行現價動態市盈率3.8倍,息率8.7厘,派息比較高。
內銀股條股價這樣低迷,主要是大家都不看好中國經濟,又覺得有很高的地方債,擔心會爆煲。
另外全國社保基金於1月12日,以每股4.084元,減持2.31億股工行H股(1398),持股量由9.17%降至8.91%,套現9.43億元,更令人擔心內銀有問題。
不過建行的營業狀況其實不差,去年頭3季,截至2022年9月30日,發放貸款和墊款總額20.9萬億元人民幣(下同),增長11.3%。存款24.79萬億元,增長10.8%。前三季度,建行股東凈利潤2,472.82億元,按年增長6.5%。估計建行第四季業績不會太差,純利按年可能增長6%。
固然,外界擔心建行會有大幅撇賬,我估計建行在今年年底,呆壞賬會上升,但不會大幅撇賬,主要原因是無論是內房或地方債,真正發生違約的,始終有限,因為政府大力支持內房行業,所以不用假定未違約的會違約,而地方債是「自己的仔自抱」,各個地方政府都出盡法寶去支撐地方債券,所以,也不需要大幅撇賬。
總的而言,我覺得內銀風險可控,而股價仍然偏低,買這類股票不會發達,防守時可以穩陣收息,又可以爭取20%以上的回報。以一年計,建行有機會升上6.2元。
陸羽仁
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