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食息派可吸建行

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食息派可吸建行

2023年01月20日 10:48 最後更新:11:06

大市升近兩萬二千點,很多此前推介的股份已經升得比較多。例如太平保險(0966),已升到10.9元,和一年高位12.1元相去不遠。不過,有些股票股價仍然比較低,例如內銀股。

建行一年圖

建行一年圖

內銀整個版塊仍然落後,以國有四大銀行之一的建行(0939)為例,周四收5.08元,52週高位6.23元,低位4.1元,現價比低位相去不太遠。看建行的3年圖,你會發現建行都在5元至6.2元上下波動,所以5元屬於低位。建行現價動態市盈率3.8倍,息率8.7厘,派息比較高。

內銀股條股價這樣低迷,主要是大家都不看好中國經濟,又覺得有很高的地方債,擔心會爆煲。

另外全國社保基金於1月12日,以每股4.084元,減持2.31億股工行H股(1398),持股量由9.17%降至8.91%,套現9.43億元,更令人擔心內銀有問題。

不過建行的營業狀況其實不差,去年頭3季,截至2022年9月30日,發放貸款和墊款總額20.9萬億元人民幣(下同),增長11.3%。存款24.79萬億元,增長10.8%。前三季度,建行股東凈利潤2,472.82億元,按年增長6.5%。估計建行第四季業績不會太差,純利按年可能增長6%。

固然,外界擔心建行會有大幅撇賬,我估計建行在今年年底,呆壞賬會上升,但不會大幅撇賬,主要原因是無論是內房或地方債,真正發生違約的,始終有限,因為政府大力支持內房行業,所以不用假定未違約的會違約,而地方債是「自己的仔自抱」,各個地方政府都出盡法寶去支撐地方債券,所以,也不需要大幅撇賬。

總的而言,我覺得內銀風險可控,而股價仍然偏低,買這類股票不會發達,防守時可以穩陣收息,又可以爭取20%以上的回報。以一年計,建行有機會升上6.2元。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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