滙豐私銀料內地明年將進一步減息降準及提振消費

彭博引述消息人士報道，中國將於下周三，召開年度閉門的中央經濟工作會議，制定明年經濟目標和刺激計劃。滙豐投資管理較早時指出，中國或須額外10萬億元人民幣規模的刺激經濟措施。

滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華估計，計及今年推出的多項刺激政策，明年內地經濟增長仍可能會放緩至4.5%，但相信未來一年會推出更多刺激政策，包括可能進一步減息和降準，以及提振消費。他未有預測新的刺激方案規模和推出時間，但相信對股市和經濟的影響可能會比以往大。

至於貨幣政策方面，他估計，人民銀行由現時至明年，有空間降準100點子，7天期逆回購利率或會下調30點子。

何偉華認為，比起刺激規模，市場更關注政策的落實情況，特別是內地房地產市場及地方政府債務的結構性問題能否解決。他舉例指，雖然中央推出措施協助地方政府置換隱性債務，但未來會否有更多新債務出現；地方政府如何改善收支狀況，以至中央向大型國有銀行注資的後續工作，仍然值得關注。

他說，在刺激政策支持下，對內地和香港股市的看法中性，而且估值偏低，加上有股東回報政策支持，估計恒生指數明年底會上試23420點。他承認，市場仍在觀望新措施對經濟及企業盈利貢獻的影響，估計市場波動性會較大。他對人民幣的看法亦保持中性，估計明年底會貶值至7.4兌1美元水平。

國際貨幣基金組織 （IMF）總裁格奧爾基耶娃表示，IMF即將發表的全球經濟展望，預計全球經濟將穩定增長，但通脹放緩趨勢持續。

她表示，美國當選總統特朗普政府的貿易政策，存在很大不確定性，增加全球經濟阻力，並推高長期利率，但美國經濟表現比預期好得多，隨著通脹更接近聯儲局目標，而且數據顯示就業市場穩定，聯儲局可以等待更多數據公布後再進一步減息，預計利率將在相當長一段時間內保持較高水平。

她說，美國未來貿易政策方向不確定，使全球經濟面臨的阻力進一步加劇。

另外，IMF預計中國將面臨通縮壓力以及持續的內需挑戰；歐盟經濟增長將略有停滯，印度增長將略有減弱。