東風入股標緻攻海外 瑞信撐跑贏大市

東風汽車（0489）去年純利105.28億元人民幣（下同），按年增長15.79%；派末期息0.18元。大行瑞信指，東風核心盈利升15.8%，至105億元，主要受惠銷量增長19%，而第四季純利升35%，當中毛利率高過估計，更是業績驚喜所在。

瑞信認為，東風業績優於預期，料首季業績續省鏡，可錄得75%增長，達至25億元，銷售也升18%。雖然，入股法國標致雪鐵龍短期帶來陣痛，但相信交易未來將對東風帶來益處，成為獨立具競爭性的國際汽車公司。故重申「跑贏大市」評級，目標價12元。

東風集團董事長徐平表示，公司目標今年整體銷量280萬至285萬輛，較去年實際銷量增9至11%。其中乘用車銷量目標238至242萬輛，按年增加12.4%至14.3%，商用車銷量目標為40至43萬輛，較去年下跌4至11%。

他解釋，下調商用車銷售目標，主要由於去年第四季內地實施歐盟三型轉四型的措施，令消費者提前在去年消費。另外，集團轉型亦帶來一些不確定因素，再加上去年出口較差，故公司以審慎的原則進行預測所致。

至於日前正式簽約入股法國標緻雪鐵龍，持股量14%。徐平指出，東風與標緻已有多年合作，收購符合公司全球策略。雖然，PSA目前仍錄得大額虧損，但徐平指其經營情況已見好轉。

徐平表示，對標緻的未來充滿信心，相信合作可提高東風國際知名度，亦能產生協同效應，有利於發展自主品牌及提升研發能力。他又強調，首階段將會與PSA共拓東南亞市場，但未來並不局限亞洲市場。

東風股價今日造好，收10.98元，升2.43%。

外電報道，瑞銀集團裁走70%駐香港瑞信證券研究部人員，只有不足10名專注於內地和香港股票的瑞信分析員會加入證銀證券研究部門。

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報道指，逾15名瑞信分析員本周已收到裁員通知。

瑞信周一已向客戶發出通知，不會再設有亞太股票策略通訊。

報道指，瑞信中國金融業分析員Charles Zhou、互聯網和濠賭股分析員方錦聰，是其中兩位獲過渡至瑞銀團隊的資深分析師，他們會各自帶領資歷較淺的同事加入。

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月初有報道指，瑞信證券研究部於9月18日起結束，而瑞信客戶可於10月初之前繼續查閱昔日的研究報告，並陸續獲得接入瑞銀研究部的權限。