騰訊及寧德時代等被美國列「軍工企業」名單

多間中國科企包括騰訊及寧德時代等，被美國國防部列入「中國軍工公司名單」，指控它們可能威脅美國安全。相關企業批評美國做法錯誤，強調沒有從事軍事活動。在北京，外交部要求美方立即解除對中國企業的非法單邊制裁和長臂管轄。

另一方面，國務院副總理何立峰與美國財政部部長耶倫舉行視像通話。新華社報道，中方就美對華經貿限制措施表達關切，特別是就美方近期實施的貿易調查等闡明立場。

近日一眾科技巨股股價都有表現，大和證券發表報告講到相關問題。大和表示，美國上市的中概互聯網指數ETF於8月中旬至9月中旬累漲11.9%，恒生科技指數同期累漲5.4%。根據大和對公司公布的今年第二季業績，進一步堅定了該行對中國互聯網行業結構性增長的看法，AI變現已開始為騰訊(0700)、阿里巴巴(9988)、金山雲(3896)等領先企業帶來成果。

大和認為阿里巴巴的即時零售業務在減價戰聲中已觸底；美團(3690)仍然受壓，中資互聯網行業於今年上半年顯示了AI商業化的初步成功、遊戲業務的穩健表現，以及外賣行業的競爭格局變化，該行首選股包括阿里、騰訊、小米(1810)，以及在美國上市的攜程等。

在中國遊戲市場方面，8月騰訊的《王者榮耀》依然為中國市場收入最高的遊戲，月活躍用戶數(MAU)按月持平，而總流水按月增長6%。騰訊另一個主打遊戲《和平精英》8月總流水按月增長30%。相對地，網易(9999)經典IP《夢幻西遊》今年8月位列中國市場收入第9位。網易另一產品《蛋仔派對》在8月中國應用市場手機遊戲收入榜中從7月的第9名滑落至第12名。遊戲市場的形勢對騰訊有利。

在電商方面，中國8月網上零售銷售額達1.3萬億元人民幣，按年增長12.4%，增速較7月的13.5%有所放緩。實物商品線上零售銷售額8月按年增長7.1%，對比7月的8.3%增長略降。

外賣及本地生活方面，大和觀察到外賣規模本身並不能保證盈利，減價戰帶來的激烈競爭仍可能導致規模較大的美團等現有平台經營惡化。阿里大力發功，於今年第二季推出的即時零售業務顯示，阿里的外賣和即時零售互相帶動。若阿里能夠顯著縮小即時零售業務的虧損，同時維持或增加訂單市佔率，今年下半年可能帶來驚喜。

大和指，阿里巴巴第二季即時零售業務，反映其執行能力若能在今年下半年及明年明顯減少即時零售虧損，同時維持或擴大訂單市佔率，其表現或將優於預期，此可能帶動其估值進一步重估，因市場一直對阿里巴巴的執行能力存疑。減價戰帶來的早期指標，阿里即時零售月活躍用戶約3億，每週日均訂單約8,000萬及單位經濟改善速度，快於預期，該行預計未來兩個月虧損將減少約50%，顯示阿里規模擴張正向更佳利潤率過渡，尤其是雲端業務及履約效率提升，帶來盈利支持。