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壹傳媒唔派水派股 等如印鈔

壹傳媒最近公布業績,2018年虧損增至4.8億元,較去年同期增加21%,最值得注意的,是其數碼業務虧損4460萬元,較2017年的虧損120萬元,勁升36.2倍。

數碼業務收入5.9億元,也較去年同期減少8.5%。公司解釋,年內面對的競爭愈來愈激烈,不只因為本地數碼媒體,亦因為全球平台及社會媒體與公司爭奪同一批廣告商的消費,拖累了收益增長動力。

壹傳媒旗下有三大業務,分別是報紙、雜誌及數碼媒體,雜誌業務方面,隨著壹周刊停刊,已大量萎縮,外界把希望寄托在數碼業務上。然而業績反映,壹傳媒數碼業務虧損不斷擴大,顯示公司在Google、Facebook等平台巨鯨競爭下,網上收入壓力很大,由於搞網成本甚鉅,因此經營壓力不小。

壹傳媒年蝕3、4億,現金流壓力甚大,公司2018年度經營現金淨流出1.5億元,為去年同期5200萬元的接近3倍。

然而壹傳媒繼續出招,最新公布是發股份給員工,根據通告,公司將向2485名選定僱員,合共發行2.05億股的獎勵股份,作價0.25元,為6月12日(周二)的收市價,該批股份佔擴大後發行股本的7.8%。

值得注意的,是公司是發行股份,而非發購股權給員工,即公司發行新股,由公司自己認購,再發給員工,這裏又涉及5115萬元的帳面開支。表面看發紅股有好處,可以激勵員工,壹傳媒缺水難發現金花紅給員工,就改發股份。

有股壇牙痕友說,此舉形同國家濫發鈔票,無真錢就印鈔出來,自然會造成通貨膨脹。如壹傳媒般印股票,就會造成股票膨脹,不但對現有股東的股票造成攤薄效應,令股票變得不值錢。若壹仔這招行得通,日後公司無錢,可印股票出糧,就等於公司有發鈔能力了。

這些股份沒有禁售期,可以即沽,假如員工不看好,爭相沽售,市場上又沒有什麼買家,壹傳媒股價可能會跌得更殘。

小鯊

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