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Ticker數據:大行料車載鏡頭出貨量傾跌 舜宇股價連挫四日

日前有外媒報道,指蘋果公司已通知富士康等手機組裝廠,暫停為本月推出的 iPhone XR 新增專門生產線,令一眾手機設備股捱沽;加上有大行看淡市場前景,令舜宇光學(2382)股價連跌4日,累跌9.01%。該股股價今天收報73.25元,跌2.33%或1.75元,成交額7.84億元。

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消息人士指,富士康最初為蘋果 XR 型號準備近60條組裝線,但最近只使用約45條,為蘋果稱目前不需要生產那麼多。此外,蘋果亦要求規模較小的組裝廠商隨時準備接受緊急訂單,但今季不會收到 iPhone XR 的訂單。

申萬宏源日前發報告指,雖然舜宇第三季手機攝像頭模組出貨量增速十分強勁,但車載攝像頭低於預期及手機攝像頭模組產品惡化。

同時,隨著歐菲光收購富士公司,加劇市場競爭,該行認為車載鏡頭的市場前景正在惡化。該行將舜宇目標價從135元下調至70元,此相當今年市盈率22倍,評級從「增持」下調至「減持」。

富瑞亦發報告表示,雖然舜宇手機鏡頭維持穩健,但車載鏡頭前景面臨新風險,因歐菲科技收購富士公司鏡頭專利或會對整個市場有影響,令車載鏡頭業務前景轉差,因除了帶來更大競爭外,亦將會令市場重新估算舜宇車載鏡頭業務的估值。

富瑞認為,舜宇近三個月的股價跌48%反映攝像模組毛利率的不明朗因素、手機出貨量於末季出現調整及「三鏡頭」模組競爭。

該行又認為,舜宇10月至12月的出貨量將會維持,而中端產品組合改善亦有助帶動今明兩年的產量增長達58%及26%。該行因此將公司今明財年的毛利率下調3個及2.1個百分點,以反映「雙鏡頭」攝像模組面臨「三鏡頭」的激烈競爭,又將淨利潤預測降低29%及30%。

富瑞將舜宇評級由「買入」下調至「持有」,目標價則由169元大幅削減61.5%至65元。