弱股要走，強股可坐

美國中期選舉之後，美國繼續弱底，但港股未再穿位。

不過，個別走勢比較弱的大股，仍處於一個不妙的狀態。我早前提過騰訊（0700），近日雖然反彈，仍未擺脫弱勢，我早前建議持有騰訊的朋友，待股價反彈上300元，可以沽出，估計騰訊大走勢仍然一級級地向下走，不會上穿此前的高位308元(向上風險是中美突然達成貿易協議)。

有朋友聽我建議等騰訊在300元時已沽出，計劃跌一成，即270元買回，結果真的操作成功，騰訊反彈至300元樓上後轉弱，回落至260多元，他在269元沽出，算是成功游水，扣埋手續都費賺價10%。騰訊現價288元，我叫他再等下一浪再反彈上300元的話，又可以再沽。

揸住弱股，不想清倉走人，可以用這種向下游水的策略，可以減低持貨成本。相反，揸住強股，未必一定要任它游。有朋友買了中航科工（2357），我之前提過中航科工走勢會轉強，建議候低買入，朋友真係在跌市等到4.6元買入，現時已升至5.82元的一年高位，他很想沽貨。買股賺錢沽貨，我永遠不會反對。但我建議他如果不等錢用，又想獲利的，可以沽出一半。畢竟，中航科工已有26.5%的賺幅，餘下一半，可以持有睇長線一些。

無論是多弱的股市，都會有些股份走勢比較強，如果不太快沽走強股，另一個做法係把止賺位向上移。例如4.6元買入，止賺位定於15%，即5.29元，股價不跌穿5.29元，就繼續持有，跌穿的話就全部出貨，確保有15%的利潤，股價續升，就把止賺位向上移。這樣做的好處是股份破位向上，可以一路持有，不至於太早沽出。

無論如何，基本策略是揸住強股，沽走弱股，這是永遠是對的投資方法。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。

港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。

5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。

我擔心的是美元的升勢。

本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。

尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。

港元近日在低位7.83徘徊。

不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。

這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。

美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。

到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。

港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。

5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)