高盛：明年首季內地經濟增長將見底

高盛資深中國經濟分析師鄧敏強表示，內地消費信貸減慢，樓市交易量減少，加上首季美國或向2,000億美元中國貨加徵25%關稅，將對出口有影響而不利經濟，預期明年內地首季經濟增長將會見底，按年增長5.8%，不過他指，隨著內地放鬆政策，將支持其後經濟增長。

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鄧敏強又預期，人民銀行會在今年底下調準款準備金率50個基點，明年首季及第2季都會降準，每次50個基點。

他又提到，人民幣走勢有機會於明年首季「破7」，但要視乎中美貿易談判結果。然而，若貿易摩擦再升溫，明年第二季離岸人民幣或要低見7.35水平；而7算雖屬心理關口，但若堅持「保7」，對人民幣國際化進展未必是好事。

高盛又預期，中央或會將明年GDP增速略為下調至6%至6.5%，料明年經濟增長最終可達6.2%。該行認為，要達成此增長目標亦非易事，當局需要在避免增長大幅減速及防止債務急升之間取得平衡。

該行又預料，中美貿易戰談判成功的機會不足五成，需要注意未來動向，相信即使談判失敗，對現時中國經濟影響不大，主要影響市場信心與出口商的投資判斷。

此外，高盛預期料現時至明年底，美國將會加息5次。鄧敏強指，香港會否跟隨加息，則需視乎資本外流速度而定。他續說，美國加息後，香港銀行同業拆息(HIBOR)亦會上升，但仍會低於美元LIBOR的水平。

高盛研究報告稱，中國民營開發商在交樓方面面臨4萬億元人民幣的資金缺口。

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外電引述高盛報告表示，截至3月底，銀行提供的信貸支持總額為4690億元人民幣，遠低於確保交樓所需的金額。

高盛稱，去年以來的房地產寬鬆措施對新房市場的影響正在減弱。許多追蹤該行業的指標繼續惡化，開發商的融資狀況仍然緊張。此外，與先前的主要房地產周期相比，政策行動的幅度顯得不大。

高盛表示，房地產行業尚未來到預期的L型路徑的底部。