滙豐私人銀行預計,隨着中國陸續推出財政刺激政策,加上美國經濟保持穩健增長,令全球經濟周期得以延長,預測明年及後年全球經濟增長將溫和放緩,分別降至2.6%及2.4%。
該行指,為減輕中美貿易戰因素影響,中國將推出更強的財稅及貨幣刺激措施,以支持內需增長,明年中國經濟增長將維持6.6%,亦有望對中國股市構成支持。
該行預計,明年美國經濟增長將放緩至2.5%,2020年進一步放緩至1.8%。而美國聯儲局將於本周三(19日)的會議上調政策利率25個基點,預計明年3月和6月還會再加息兩次,然後按兵不動,直至2020年9月將開始減息。而美國10年期債券孳息率於明年至2020年將維持在3%以下。
滙豐又指,隨着美國利率明年見頂、美元強勢減弱,加上中國財政政策刺激,新興市場和亞洲資產於明年可望重拾升軌。
滙豐私人銀行亞洲區首席市場策略師范卓雲指,投資者情緒現時變得過於悲觀,市場過於擔心全球經濟衰退風險,認為明年全球經濟放緩速度溫和,環球股市會保持10%盈利增長,經歷過今年市場大幅調整後,估值下調加上倉位偏低等,都有助股市於未來數月見底,於明年逐步復蘇,當中看好美國及亞洲(日本除外)股票。
此外,在亞洲股票中,該行將中國、新加坡及印度股票繼續評級為超配。在固定收益市場方面,看好美國債券及新興市場債券。當中中國、印尼及韓國的個別債券亦提供理想投資選擇。