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Ticker數據:大行指超賣且市盈率低 恒安成交量急增逾三倍

大市早市向下,但恒安國際(1044)有買盤支持,股價已逆市向好,今天更一度升至59.5元,創一個月新高,收升2.82%或1.6元,報58.4元,成交量1,796萬股,較平均成交量增3.16倍,成交額達10.24億元。

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富瑞(Jefferies)近日發報告指,基於恒安目前市盈率(2019年及2020年預測市盈率各為14.2倍及12.7倍)處於谷底水平,對比自2006年上市以來市盈率最低位為13倍,股價已回落至近10年前水平,但該行估計,恒安於2019年錄得純利(預期約人民幣42億元),較2010年水平高出一倍。

該行並稱,據了解恒安衛生巾銷售於去年第四季回復雙位增長,因新產品滲透率加快,高價衛生巾產品貢獻提升,預期今年衛生巾銷售增長5%,預期仍有上調空間,而紙巾業務於去年第四季銷售亦回復雙位增長。

富瑞又指,近期木漿價格回落,木漿價格每跌10%,紙巾業務毛利率擴大2至4個百分點,另外,恒安主席及行政總裁上月購入740萬股恒安股份,作價平均55元,相信股價再下跌空間有限,因業務基本因素改善及該集團繼續回購股份。

該行重申對恒安國際「買入」投資評級及目標價86元,認為目前下行風險有限,目前是時候對恒安進行「撈底」。

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此外,德銀早前已發表報告指,恒安國際股票已超賣,基於淨現金水平、公司回購、管理層增持等因素,認為其股價已見底,重申「買入」評級,目標價76.9元。

該行又預期,恆安明年整體銷售額將按年增長7%,當中衛生巾業務銷售額或按年升4%至5%,與行業水平相若;而其紙巾銷售額或按年增長10%。該行預料,明年紙漿價格回軟及其節省品牌營銷費或有助盈利水平。

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