高盛輕微下調滙控（005）目標價4%，由84元下調至81元，維持「買入」建議。
滙控將於2月19日公布2018年第四季度業績，高盛認為，業績焦點將包括以下5方面 :
1、市場相關收入 : 已公布的美國銀行業績，投資銀行收入按季跌20%，其中的固定收益、外匯及商品（FICC）下跌幅度最大，按季跌35%，高盛估計，滙控投資銀行收入將按季跌60%，其中FICC業務收入按季跌30%，環球銀行及市場（GBM）收入季降13%，市場相關收入按季跌20%。
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2、香港財富管理業務：環球財富管理業務收入2018年度首9個月按年升12%，計及第四季度股市下跌，加上傳統第四季偏淡，香港的財富管理業務收益將成市場焦點，這方面的業務一向是增長動力。
3、淨利息收入: 淨邊際息差與淨利息收入第三季度搶鏡，但第四季度香港銀行同業拆息呆滯，及美元利率曲線趨平，將令第三季度的上升走勢難以持續。
4、亞洲信貸質素 : 集團管理層第三季度時提出，由於中美貿易戰，信貸成本在第三季度由9點子大升至20點子，然而，信貸質素仍然理想，第四季度環球宏觀經濟，尤其是中國經濟將繼續放緩，中港信貸質素將成為關注焦點。
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5、資本回報及其前景：第三季度一級資本充足率為14.3%，銀行斥20億美元回購股份，然而，環球/香港宏觀經濟環境不明朗，滙控料保留更多資金，該行下調2019/2020回購金額，由20億美元下調至15億美元。
高盛下調2018/2019/2020每股盈利0.4%/1.7%/2.6%，主要反映美國利率及外匯走勢，因而調整目標價。
