大市繼續升，港股衝穿兩萬九水平，向三萬點進發。雖然中美貿易談判仍有波折，但香港及大內地股市繼續向上。有朋友手上持有鋼股鞍鋼（0347），問我點睇。
由於內地放水支撐經濟，總體來說，內地股市好過港股。另外早兩年阿爺大力壓縮產能，令到鋼鐵這些傳統行業剩下來的企業成為受惠者，鞍鋼就是這類公司。
但鞍鋼剛剛公佈去年全年業績麻麻地，全年營收1051億人民幣，按年增加14.7%；純利79.5億元，增長19.8%。
瑞信發表研究報告，指鞍鋼去年純利按年升19.8%至80億元人民幣，相當於第四季純利按年跌60%至11億元人民幣。此外，公司派息每股0.2元人民幣，相當於派息比率為20%，較2017年30%為低。另外，集團又宣布每10股轉增3股，不過該行偏好現金股息多於派發股份。
該行將鞍鋼股份2019及2020年盈利預測下調10%及8.3%，至45億元人民幣及44億元人民幣，以反映熱軋鋼(HRC)及冷軋鋼(CRC)價格預期較低的因素，目標價由7元降至6.5元，評級由「跑贏大市」降至「中性」。
而摩根士丹利就指相信鞍鋼股價在未來的45天有七至八成機會將跑贏同業，給予鞍鋼「增持」評級，目標價8元。好明顯大摩是一個短炒取態。鞍鋼現價市盈率4.9倍，息率4.1厘，股價不貴。但怕它的生意在去年第四季開始放緩，今年得唔得要睇經濟大局。
鞍鋼一年圖。
鞍鋼全年低位5.05元，高位8.6元，現價6.13元左右，離低位仍不算太遠，看走勢圖，去年見到低位之後，在一條很靚很平緩的上升軌運行，跌到上升軌下方就反彈，但公布業績後上衝乏力。
對業績麻麻的公司，可以保守少少，只宜短炒，可以炒吓波幅，跌穿上升軌止蝕。有貨可持有不宜加注，觀望今年經營情況。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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