投行上調騰訊目標價 花旗訂定目標價430元

多家大行唱好騰訊（700），花旗上、德銀及滙豐均上調目標價，其中花旗訂定目標價430元，為三投行中最高。

花旗發表報告指，騰訊去年第四季表現勝預期，認為市場過於悲觀，業績表現主要受其他收入帶動，及受益於雲端服務及金融科技收入。廣告收入增長則較慢，相信主要是受宏觀因素影響。

騰訊主席馬化騰（資料圖片）

該行上調手機遊戲收入增長預測，料今年手機遊戲收入按年增長17%至910億元人民幣，電腦遊戲收入則料按年倒退11%。

該行並上調2019-2021年收入預測分別2.3%、0.6%及1.2%，上調三年每股盈利預測分別6.4%、4.4%及4.4%，目標價相應自413元上調至430元，評級維持「買入」。

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德銀把目標價自337元上調至416元，重申「買入」評級。該行指，去年第四季表現，顯示其盈利能力穩健及強勢一面，騰訊生態圈(Tencent ecosystem)及手機支付快速增長，有利長期發展，惟遊戲及廣告業務增長趨勢不如此前強勁，短期內對盈利及股價缺乏推動力，部份投資者或離場尋求更好投資機會。該行上調今年銷售預測1.6%，降盈利預測0.8%。

滙豐證券指，騰訊維持其以業務貨幣化之做法，帶動可持續長期增長，預計手機遊戲今年首季將有更好增長，主要受旗下《王者榮耀》擴充包帶動。

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由於持續積極投資新業務，加上處於虧損的雲業務快速擴張，下調今明兩年每股盈利預測分別9%及7%，同時2019-2029年自由現金流複合增長率預測自8%上調至12%，兩者抵銷下目標價自404元上調至412元，評級維持「買入」。

花旗集團中國股票策略師劉顯達將今年底恒生指數目標由23,000點降至19,800點、上半年可見19,000點。

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該行預測，2024年企業每股盈利增長由去年的17%放慢至9.4%，隨疫後復常效應減弱，企業盈利下行風險大於上升。花旗最新2024年中和年底恒指目標，相當於較現價反彈16%和21%。

劉顯達形容中國今年經濟增長「平淡」，料全年增長4.6%，內房投資續跌一成，相信政府會加強基建投資，而出口將會恢復增長。

外資對內地和香港股市戒心極高，劉顯達指，在中美脫鈎之下，資金由內地和香港轉向日本和印度等亞洲區股市，情況暫時未見改善。

選股方面，花旗看好油汽和電訊高息股、具政策支持和盈利增長的科技股，而博彩、出行等疫後復甦主題在上半年仍能有增長。港股首選股包括銀娛 (00027)、滔博(06110)、友邦(01299)、騰訊(00700)、金蝶(00268)及比亞迪(01211)。