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滬股通搭通天地線 買A股入門須知

理財

滬股通搭通天地線 買A股入門須知
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滬股通搭通天地線 買A股入門須知

2014年11月13日 12:58 最後更新:13:04

 

全城期待的「滬港通」將於下周一(17日)開車,從此以後,本港散戶坐北行的「滬股通」列車,可以通過本地銀行或證券商直接買賣在上海證券交易所(上交所)掛牌的指定A股。由於內地股市近年一直處於熊市,市場預期「滬股通」能引領本港及海外資金入市,刺激上證綜指連創逾三年高位,2500點關口指日可破,就連久未見鑊氣的內銀股都舞起。一眾散戶心思思撲入市,但到底點樣買?買些甚麼?通通都要由頭學起,就讓我們從「滬股通」基本功開始吧!

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上交所

全城期待的「滬港通」將於下周一(17日)開車,從此以後,本港散戶坐北行的「滬股通」列車,可以通過本地銀行或證券商直接買賣在上海證券交易所(上交所)掛牌的指定A股。由於內地股市近年一直處於熊市,市場預期「滬股通」能引領本港及海外資金入市,刺激上證綜指連創逾三年高位,2500點關口指日可破,就連久未見鑊氣的內銀股都舞起。一眾散戶心思思撲入市,但到底點樣買?買些甚麼?通通都要由頭學起,就讓我們從「滬股通」基本功開始吧!

港人可以買賣那些上海股票?

從上面的AH股差價列表,可以看出港人對一些規模較大、品牌較熟悉,在香港上市已有一段日子的H股較捧場,因此對比A股價格較高。排第三位的安徽海螺(0914/600585.SH)是水泥股龍頭之一,H股溢價高達11.465%;內險股中的中國太保(2601/601601.SH)溢價8.827%;內銀的招商銀行(3968/600036.SH)溢價也有7.636%。

至於A股估值比H股高很多的,如近期在港股市場炒得不亦樂乎的浙江世寶(1057/002703.SZ)、洛陽玻璃(1108/600876.SH)、山東墨龍(0568/002490.SZ)、經緯紡織(0350/000666.SZ)、第一拖拉機(0038/601038.SH)等,A股溢價高達50-60%,其中三隻內地股票號碼以「.SZ」結尾的,更加是在深圳掛牌,與滬港通沾不上邊,也借勢炒上。想買A股的話,實在不宜追入,同樣是追差價策略,這些H股大幅折讓的股份,就應該買H股。

甚麼是滬港通?

「滬港通」是港交所、上交所與中國證券登記結算公司(中登公司)聯合推出的中港股票互聯互通機制,讓兩地投資者可以直接進入對方市場買賣。香港投資者可以通過北行的「滬股通」買賣於上交所掛牌的指定股票,內地投資者可以通過南行的「港股通」買賣於港交所上市的指定股票。

甚麼人可參與滬股通?

所有香港及海外散戶及機構投資者都可以參與滬股通。

怎樣買賣滬股通股票?

由於港交所和上交所肩負起兩地中間人的責任,港人想參與買賣很簡單,只要在合資格的銀行或證券行開有證券戶口,並同時在銀行開有人民幣儲蓄戶口或在證券行的戶口內備有足以完成買賣金額的人民幣,就可以像買賣港股般,通過相熟的銀行或證券行進行買賣,毋須特別開滬股通戶口,更毋須像以往般要到內地開戶。

 

上交所

上交所

港人可以買賣那些上海股票?

港交所最新資料顯示,目前可經由香港「滬股通」買入的上海A股,共有568隻 。

(1)上證180指數成分股;

(2)上證380指數成份股;以及

(3)同時在上交所以A股和在港交所以H股上市,又未被納入上證180和上證380的股票。

買賣滬股通應採取甚麼策略?

目前,港人只可購買兩個上證指數系列股份,加上兩地AH股,已有568隻股份可供選擇,一時間確實花多眼亂,尤其當中大部分是港人不熟悉的行業或公司,所以最好還是待滬股通推出後,追蹤一段時間,對這些A股了解多些,並熟習滬股的買賣模式後,才考慮買入純A股。

短期可以聚焦一些兩地股價有差別的AH股身上,炒差價收窄。所謂炒差價,是由於兩地市場以往不流通,即使同一隻股份,在內地掛牌的A股和在香港掛牌的H股,因兩地股民對股份認悉深淺有別,以致投資習性不同,股價可以差天共地。

AH股溢價表(資料來源:頭條財經網)

  

從上面的AH股差價列表,可以看出港人對一些規模較大、品牌較熟悉,在香港上市已有一段日子的H股較捧場,因此對比A股價格較高。排第三位的安徽海螺(0914/600585.SH)是水泥股龍頭之一,H股溢價高達11.465%;內險股中的中國太保(2601/601601.SH)溢價8.827%;內銀的招商銀行(3968/600036.SH)溢價也有7.636%。

打算通過「滬股通」買A股的話,可以考慮買入這些比H股折讓較大的股份,因為以現市況而言,股價追落後跑上的機會,應該比H股價回落令差價收窄的機會大,可以買入享受兩地價差慢慢收窄的升幅。

AH股折讓表(資料來源:頭條財經網)

至於A股估值比H股高很多的,如近期在港股市場炒得不亦樂乎的浙江世寶(1057/002703.SZ)、洛陽玻璃(1108/600876.SH)、山東墨龍(0568/002490.SZ)、經緯紡織(0350/000666.SZ)、第一拖拉機(0038/601038.SH)等,A股溢價高達50-60%,其中三隻內地股票號碼以「.SZ」結尾的,更加是在深圳掛牌,與滬港通沾不上邊,也借勢炒上。想買A股的話,實在不宜追入,同樣是追差價策略,這些H股大幅折讓的股份,就應該買H股。

那裡可以找到A股報價或上市公司資訊?

要落場當然要做足功課,現時網上資訊多如天上星,隨時上網都可以找到。不過,以下是一些常用、資訊亦齊備的滬股通資訊網站連結,可以用作入門網站。

(1)港交所滬港通專頁(官方網站資訊最齊備)

http://www.hkex.com.hk/chi/csm/chinaConnect.asp?LangCode=tc

 

(2)上交所上市公司最新公告(網羅上交所上市公司最新公告)

http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/

 

(3)上證180指數成份股列表

http://www.sse.com.cn/market/sseindex/indexlist/s/i000010/const_list.shtml

 

(4)上證380指數成分股列表

http://www.sse.com.cn/market/sseindex/indexlist/s/i000010/const_list.shtml

 

(5)頭條財經網AH股差價列表(詳列滬深上市AH股,並提供報價和差價資訊)

http://www.headlinefinance.hk/realtime_info.php?id=65

 

(6)騰訊財經即時行情(可查看內地A股報價,並提供實時新聞和分析)

http://stockapp.finance.qq.com/mstats/

 

(7)新浪財經滬港通專頁(滬港通相關新聞和分析)

http://finance.sina.com.cn/focus/jujiaohuganggushihutong

 

買賣滬股通與港股有甚麼不同?

滬股通交易規則(資料來源:港交所)

(1)滬股通設有額度限制:總額最多3,000億人民幣,每日上限130億人民幣。

總額度及每日額度按「淨買盤」的基礎計算,當總額度餘額少於每日額度時,買盤會於下一個交易日暫停,沽盤則不受影響,到總額度餘額回落到每日額度水平以上,下一個交易可恢復買盤。

每日額度跌至零或交易已超過餘額時,於開市前集合競價時段,新的買盤會被駁回,若於時段結束前回復正常水平或以上,港交所會重新接受買盤訂單;但若發生於正常交易時段內,當日餘下時間將不會再接受買盤,只接受賣盤,並視乎總額度餘額是否充足,以決定一個交易日是否恢復買賣。

(2)滬股通不接受「即日鮮」買賣,僅可於T+1或之後賣出。

(3)滬股通每手均為100股,而且價格區間劃一為0.01元人民幣

(4)上交所實行價格限制,一般為不超過上日收市價的±10%;被納入風險警示板的滬股的價格限制為±5%。內地證券市場在股票簡稱前以ST和*ST等作為風險警示標記。所有滬股通股票買賣指示的價格必須在價格限制範圍內,否則買賣指示會被上交所拒絕。價格限制的上下限在一天之內不會變動。

(5)滬股通買賣要即日交收(T)股票,翌日(T+1)交收款項,完成交收前不可以隨時買賣。

(6)滬股通只會在兩地市場均為交易日,以及兩地市場於款項交收日均有交收服務才會開放。

滬股通股票可以沽空或做孖展嗎?

香港投資者暫時不可以沽空滬股通股票,也不可參與內地的融資融券。港交所行政總裁李小加最新透露,沽空最快可於明年初待系統升級後進行落實。至於A股孖展,滬股通A股可作為抵押品在香港借人民幣孖展。

買賣滬股通有甚麼特別風險?

(1)香港的投資者賠償基金不覆蓋任何「滬股通」或「港股通」交易。

(2)合資格股票可能會被調出,當股票被調出時,就只能賣出而不能買入,對投資者的組合和策略可能會有影響。

(3)滬股通股票以人民幣買賣,當中可能涉外匯率風險。

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