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站在風口上 越南人口紅利還能吃多久?

(原標題:站在風口上 越南人口紅利還能吃多久?)

編者按:最近幾年,經濟高速增長的越南,成為中國企業海外投資又一熱土。尤其去年以來,計劃或已動身前往越南設廠的製造業企業驟然增多。

資料圖片

對企業而言,比較關心的是當前越南投資環境到底如何?對普通投資者來說,比較關心當地股票和房子還能不能炒?

帶著諸多問題,近日,證券時報三位記者前往越南河內、胡志明、海防、海陽和隆安五省市的中國上市公司越南工廠、國有大行越南分行、中資控股券商、房地產市場調研,以尋求答案。

證券時報今日推出「掘金越南市場」調查專題,內容涵蓋製造業企業南遷動向、中資金融機構佈局、越南股市及房地產市場現狀等。

證券時報記者 魏書光

「越南的人口紅利還能吃多久?」這是證券時報記者回到國內之後,被問到最多的問題。相信這也是許多投資者關注的話題。

沒有人知道這個問題的準確答案,但是一周時間在越南5個省市走訪下來,平均年齡29歲、一年期大額存單利率8.6%、貿易額將突破5000億美元,這三個數字給記者留下了深刻的印象,權作上述問題的解答。

平均年齡29歲

70%人口低於35歲

中國曾經最大優勢之一的「人口紅利」正漸行漸遠,勞動力人口平均年齡正逼近40歲。“奔越”的全球企業看中了越南的「人口紅利」。當下9500多萬越南人口平均年齡為29歲,70%的人口在35歲以下。

走在河內、胡志明的街頭,到處是年輕人的海洋、摩托車的海洋。年輕就是最大的資本,也難怪越南人民對國家經濟發展的信心指數持續居高不下。但真實接觸下來,越南年輕人的生活也像極了10多年前的中國。

正在處於快速工業化過程中的河內,常住人口達到了1300萬左右,年青人在湧入大城市尋找工作機會,房價和租金在快速飆升。「河內市區普通40平米左右的房子月租金一般在1300元~1800元人民幣,價格都比較高。」當越南一家中介公司介紹情況時,初聽上去平淡無奇,但要知道越南首都河內的平均月工資不足2000元人民幣時,深深感覺租金的不菲。

在越南街頭最常見的頭牌小吃——越南法棍「banh my」,價格一般在2萬~3萬越南盾,摺合人民幣也有7元~10元,和西安的肉夾饃差不多一個價格。一碗平平常常的清湯牛肉河粉,價格一般在5萬~9萬越南盾,摺合人民幣15元~28元,幾乎和國內物價持平。

在購房方面,現在越南河內平均房價在10000元/平方米左右,胡志明市的平均房價在11000元/平方米左右。在這兩個千萬級別人口的大城市中,對於大部分是買房剛需的越南年輕人來說,平均月工資不足2000元的收入,最低月收入標準在1237元人民幣的情況下,仍然難以匹配10000元/平的房價,而且越南的房貸利率實在是太高了,更多願意買房的年輕人都在向「六個錢包」借款,傾向於全款買房。

在出行方面,越南的公共基礎設施薄弱,年輕人更喜歡騎摩托車上下班,一輛摩托車的購置價格基本在1.1萬~1.5萬元人民幣。聽完當地朋友的介紹,讓我對街頭的摩托車刮目相看。再問之下才知道,越南摩托車主要靠進口,而進口關稅高達70%。同樣,越南的汽車也主要靠進口,關稅也高達50%。

了解到這些數據之後,頓時感覺越南的年輕人也基本上是「月光族」了,飆升的物價下,也實在存不下多少錢。不同的是,越南的年輕人沒有中國年輕人背負高昂房貸後的焦灼感。在走訪中,多位中資企業負責人也普遍預計,越南的「人口紅利」可能消失得更快,勞動力成本估計最快在7年內將與中國國內持平。

一年期

大額存款利率8.6%

存款利率8.6%!嗯,沒有看錯,確實沒有看錯,當走進四大國有銀行之一的越南投資發展銀行時,看到這個一年期大額存單利率時,也忍不住多看幾眼。越南也有四大國有控股銀行——越南投資發展銀行、越南外貿股份商業銀行、越南工商銀行以及越南農業農村發展銀行。這四大行佔據了全國信貸規模的50%左右,集中壟斷程度較高。

從統計數據來看,目前越南各家銀行12個月以上的長期存款最高利率為8.6%~8.7%。這已經是當地銀行持續兩年提高存款利率,在胡志明市金融街上一些中小銀行在積極進行酬賓活動,存款1000萬越南盾(約3300元人民幣)以上的客戶均獲贈小禮物。

如此高的利率水平,在國內看來簡直不可思議。現在國內各家銀行的一年期大額存單基本在2%,銀行一年期存款利率在1.5%。中國當年也這麼「闊過」,那是在1992年~1996年之間,存款利率維持在8%以上,也流行很長時間存款發紅包、發大米和發摩托車等。

當然,如今的越南更早實現了利率市場化,2017年3月,越南央行廢除了2015年民法規定的貸款利率最高不得超過20%的限額規定,銀行貸款利率完全基於信貸機構與客戶協商的協議價格。越南央行調控主要通過再融資利率和貼現率進行,目前再融資利率為6.25%,貼現率為4.25%。

高昂的存款成本下,越南的貸款利率也更高。在正規銀行部門,越南居民房貸的平均貸款利率在10%~11.5%,而其他中長期貸款利率達11%~13%。但是,短期貸款和消費貸部分,資金渠道多元,且利率高達15%~20%,資金價格貴得驚人。

對此,在記者採訪途中,一位同行的越南籍司機說,「即便是這個貸款利率,正規銀行的房貸也不容易辦下來,需要向銀行房貸人員發紅包,算下來實際成本也達到12%以上。所以一般越南人不願意貸款買房,更傾向於全款買房。」

經濟學上也經常說,一國利率高低,往往與經濟發展的快慢直接相關,利率高往往意味著市場機會多。從這個角度看,越南居民儲蓄仍然非常不足,而且由於越南實行美元存款零利率政策,更讓越盾存款利率具有投資吸引力。

進出口突破5000億美元沒太多懸念

走在越南街頭,4G信號非常暢通,手機普及率非常高,偶爾能見到一兩個報刊攤。買一份回來翻看,內文重磅消息是,2019年一季度,越南商品進出口金額突破1000億美元。同期一季度,中國商品進出口總額為1萬億美元。

規模肯定不能和中國相比,但是比速度,越南已經領跑。越南一季度出口增幅達14%,而中國為6.7%。這一增速,基本上延續了2018年越南出口快速增長的勢頭,2018年出口增長幅度13.3%,如此高速的增長速度令世界驚嘆。

拉長時間來看,2007年越南進出口總額首次突破1000億美元,2011年突破2000億美元,2015年達3000億美元,2017年達4000億美元,2018年突破4800億美元。按照目前的增長勢頭,2019年突破5000億美元沒有太多懸念。

顯然,越南進出口規模增速在加快,特別是出口。這背後是越南蓬勃發展的萬眾創業熱潮和蜂擁而至的外商投資。統計顯示,2018年越南新註冊企業13.13萬家,新成立企業數量創5年來新高。而在出口增幅較大的商品方面,分別為手機及零件、紡織品、電腦、電子產品及零件、傢具、運輸工具及附件等。顯然,很多出口產品與中國出口商品重疊度比較高。

這一切都像極了中國剛剛加入WTO(世界貿易組織)後的樣子。但是,越南也有越南的特點,就像「越南法棍」不是肉夾饃一樣,夾了肉的麵包更西派,更國際范。但是,人口紅利能吃多久固然重要,但一切都會過去,更要緊的是,紅利吃完後,強身健體站上微笑曲線的兩端才是關鍵。要不然,沒有研發能力和深厚市場能力,就只能代理或代工,賺一點辛苦錢。一旦人口紅利消失,資本仍會像候鳥一樣飛走。