有大行表示,中移動(941)今年首季業績差過預期,拖累股價績後一直走弱並尋底,今天已連跌第五個交易日,更一度低見73.5元,續創一個朋新低,收跌0.67%或0.5元,報74.15元,成交額13.89億元。
高盛發報告指,中移動(941)今年首季純利為近九季來首次倒退,若撇除IFPS 16會計準則的影響,該集團首季純利按年下跌7.3%至人民幣239億元。而收入則按年下跌0.3%至人民幣1,850億元,其中服務收入按年下降0.5%至人民幣1,659億元。
高盛表示,中移動首季服務收入/EDITDA/純利分別佔該行今年全年預測的分別23.8%/23.1%/19.9%,對比去年首季表現為分別佔全年預測的24.8%/25.3%/21.9%。
該行下調對中移動今年至2021年的每股盈利預測5.3%至5.5%,以反映今年首季業績過後,移動服務收入的下跌較預期為快,及EBITDA利潤率的壓力上升。同時,高盛下調該集團股份目標價,由85元降至83元,投資評級則維持「中性」。
此外,德銀亦發報告表示,中移動今年首季雖然數據流量增長強勁,但收入仍微跌0.3%。受數據漫遊撤收費及價格競爭影響,令流動業務ARPU(每月每戶平均收入)按年跌10%,寬頻ARPU亦跌9%。
德銀稱,中移動首季業績弱勢與其寬頻市佔關係密切。首季中移動上客約1,000萬戶,年化計相當於10%的內地住宅。中移動向寬頻客戶提供高折扣綑綁計劃,帶來重大市佔增長。這是中移動長期作風,在第二領域建立領導地位。
德銀並表示,隨著價格競爭加劇,而寬頻仍屬中移動重點市場,或限制其今年盈利能力。德銀下調中移動今明兩年盈測3%至4%,目標價由110元降至105元,評級「買入」。