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GMT 狙擊長和完全無point

總部在香港的沽空機構GMT Research昨發表報告,狙擊李嘉誠旗下長和(0001),稱長和為獲取廉價貸款和較高評級,將部份資產列為「備供出售(held-for-sale)」,藉此隱瞞了577億港元的債務。又指長和在近期公佈的年報顯示,在收購意大利電訊商 Wind Tre 時曾作出相關的會計調整,加上在2015年集團重組的剩餘影響,令去年度盈利增加38%至約132億港元。

長和

長和系帳目一直依足會計準則去做。資料圖片

GMT 認為,這些非現金調整,解釋了為何長和經營現金流滯後於現金利潤,以及為何資本支出一直高於折舊和攤銷。

對於長和被狙擊,尚風問過幾個banker老友,總結他們的意見,大致上認為GMT報告嘩眾取寵,市場只有少數人會相信今次指控,你睇吓今日長和股票價格只是微跌便知道。而且長和財務報表由Big four會計師事務所審核,把關嚴格,報表披露的資料一定守法,大家唔使擔心。其實這些沽空機構的報告,內容又不會全部公開,斷章取義的其實好高。

公司在財務報表入帳,合法地做一些會計調整,其實非常普通。好似好多內房的項目都係咁做。例如合景泰富同龍光合作的鴨脷洲項目,各持50%權益,兩家公司只係將項目價值減相關負債入帳,在資產負債表只看到項目浄值,但在附註

尚風

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