港交所將梳理接近主權大機構債券上市規則

農發行在香港成功發行境外首單機構及零售合併債券。港交所(388)行政總裁李小加表示，是次發債規模不大，但有許多個「第一次」：「是非政府發債體第一次在港交所的CCASS(中央結算系統持股紀錄查詢服務)平台上發行債券，亦是香港散戶投資者第一次可在港交所平台上購買非政府債券。」

港交所行政總裁李小加。(資料圖片)

李小加指，香港現貨債券市場並不發達，無論是發行程序、披露過程、結算清算要求，還是技術方面，長期以來均未有太多投入，是次農發行發債打通本港債券市場的上市及託管通道，未來可令更多樣發債體在港交所持續不斷發債，使機構投資者及散戶均可在港交所平台購買債券，亦為港交所未來的衍生品交易打通渠道，形成生態體系。他認為，農發行此次發債令香港的債券市場走到新的高度。

李小加進一步解釋，香港市場債券披露存在著「兩極分化」現象，其中政府債券披露過程簡單，而非政府債券的上市程序繁瑣，若不遵守複雜的程序，債券只可發行給機構投資者，無法吸引散戶投資者。

港交所發現，非主權但接近主權的大機構債券，風險偏低、收益相對較高，是大量散戶希望持有的債券品種，故港交所有意為此類發債主體開通渠道，也可令香港投資者更多元化地配置債券。他又指，港交所未來將進一步梳理相關的上市規則，通道或可開放給評級更低的債券或高息債券等。

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農發行宣布，向境外發行3年期人民幣債券，規模總計人民幣10億元，利率3.23%，認購倍率峰值達到2.77倍，在中華(澳門)金融資產交易股份有限公司、港交所、盧森堡證券交易所、倫敦證券交易所和中歐國際交易所同時上市。

另外，農發行同時發行一年期人民幣債券，面向機構投資者和香港公眾投資者創新發行，規模人民幣20億元，利率3.08%。

史美倫與歐冠昇最後一次分別以港交所主席及行政總裁身分主持港股新春開市儀式。歐冠昇表示，去年對本港金融市場而言並非容易一年，但香港仍然保持穩健。他指，未來宏觀環境依然複雜，但仍有不少中長期機遇，最重要是提升市場韌性，擴展新業務及應用科技等應對挑戰。

歐冠昇在儀式後說，亞洲對全球的影響力正在擴大，去年全球經濟有30%貢獻來自中國，隨著中國持續增長，亞洲影響力更大。他指，香港是提供連接機遇的地方，並有很多獨特優勢，包括連接內地與世界、出色的基建、稅制、資金及資訊自由流通。

提到陳翊庭即將接任行政總裁，歐冠昇說，過往與對方一起完成很多工作，相信她接任後會做得很好，又認為交易所要放眼長遠將來，繼續連接東西方。

史美倫亦說，對陳翊庭的能力很有信心，相信對方可以帶領團隊迎難而上、更上一層樓，專注長期發展，令交易所在各方面應付新挑戰。