最近車位價格升得比較急,很多地方的車位月租都突破4000元水平,特別是一些車位供應比較少的舊區。
朋友A君住在大型屋邨,他過去租用的車位每月三千多元,最近該車位轉了手,他要尋找其他車位,新車位租金加到4100元。A君的太太見到租金這樣貴,考慮是否應該買一個,但見車位價格已經升到240萬元,扣除了管理費及差餉,年回報只有1.95厘,有點買不落手。
我問A君,他居住屋邨的車位供應如何?他說屋邨的車位供應較多,基本充足。我說這樣的話,租金不會升得太高,回報也不會高,就不一定要買車位了。如果要對抗車位租金上升的話,我建議可以考慮分段買中石化(0386)。
中石化股價最近跌了下來,已接近一年低位,現價5.61元,息率8.55厘,扣除10%的稅款,息率仍有7.66厘。朋友的車位每年租金49200元,以中石化派息比率計,他只需買11萬多一點股份的收息就夠頂,可以買多一點買到13萬股中石化,動用的資金約73萬元,每年收取的利息就抵得上車位的租金有餘。當然,前提是假設中石化派息不會大幅減少和人民幣匯價不會狂跌不休。
用73萬元買股票收息,相對於用240元萬元買車位,涉及的資金還不到三成,便可以有同樣的收益效果,可見車位實在太貴。分段買中石化有一攻一守的一盤算,中石化短期會跌得更低(在中美貿戰的情況,股價絕對有可能跌穿一年低位5.37元!),反正入齊再跌,可以無眼睇,長期持有,用利息去頂租金。但若一年半載後股價反彈,例如反彈三成(6.9元)便沽出,這個價較中石化的一年高位8.05元仍有一段距離,並非沒有機會可以達到。扣除手續費賺價20.7萬元,已等如4.2年的租金。所以,分段買中石化是一個進可以博升值,退可以收息頂租的策略。
圖:中石化一年圖。
由於大市還在向下調整,買中石化也不需一次過買入,可以分批候低吸納,現價入三分一,一年低位5.37元入三分一,5.13元入另外三分一,入齊平均價5.37元。若未入齊中美真正達成協議,就追入未入齊的股份。
這條數惟一的漏洞是如果車位的供應突然大幅減少,租金大漲,股息收入未必能夠完全抵消得到租金。另外如果你買車位是短炒性質,升少少就會沽出的話,那就另計了,因為短炒是另一條數,不是計租金收益。
如今油價暴挫未完(昨天油價大跌5.7%),中石化雖然主力做下游生意,對油價不如中海油(0883)那樣敏感,但油價跌她的油儲也要減值,所以都會跌油價跌。跟這個策略,買完股要忍得佢跌,怕跌就不要買了。
陸羽仁
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金礦股近期表現強勢,紫金礦業(2899)周五升至15.86元,再上漲2.6%,周四曾見15.98元,創52周高位。另外,靈寶黃金(3330)股價大升13.3%,收報2.81元。金礦股在市場上表現活躍,投資者持續關注金屬市場動向。
紫金一年圖。
紫金AH股總市值4202億人民幣,靈寶市值18億港元,一大一小,細股波動更大,兩者難以同日而語。紫金走勢比較反映市場對金礦股的看法。
紫金股價過去一年都是上上落落,但從今年2月開始炒上,美國減息預期升溫,各種宏觀事件共振有關,傳統能源行情向上,黃金、銅、鋅等主要礦產的價格在短期內飆升,皆對紫金有利。國際金價由2月28日起連續5日上漲,創下收盤歷史新高,銅價更是自今年初以來就迎來了普漲,這就讓提早就囤積了大批金山、銅山的紫金礦業,迎來了一次新的週期機遇,股價一飛沖天。許多人這才關注到,雖然全球新能源浪潮洶湧,傳統行業的紫金礦業其實業績也不差。
1月29日,紫金礦業發佈業績預告,預計2023年純利211億元,同比增長5.3%。2023年,全球礦業增長困難重重,紫金礦業成為全球頭部礦企中為數不多連年保持產能增長的生力軍,金、銅等主營礦產品產量持續快速增長。
受益于卡莫阿銅礦等三大世界級銅礦的穩產,紫金礦業全年礦產銅產量達101萬噸,同比增長11%,成為中國唯一礦產銅破百萬大關的企業,也是近年全球增長最快的大型銅礦公司。此外,實現礦產金產量67.7噸,同比增長20%,相當於國內2023年礦產金產量的近四分之一;礦產鋅產量46.7萬噸,同比增長3%。
2023年,紫金礦業在主營的金、銅、鋰等資源併購和產能提升方面,均有重大斬獲。紫金礦業董事長陳景河表示,2024年,公司將加快一批重要銅礦增量項目建成投產達產,全面釋放黃金板塊產能及效益,爭取用五年時間實現銅、金產量大幅增長,爭取五年內成為全球最重要的鋰生產企業之一,將鋰板塊打造成為公司重要的新增長極。
紫金公布業績後,光大證券發表研究報告指出,紫金2023年業績符合預期,成本上行拖累業績表現。其中第4季單季度純利49.4億元,同比增長46%,環比下降16%。光大當時維持對公司“增持”評級。該行看好銅金2024年價格繼續上行。第一,金價方面,俄烏衝突後,黃金與美元指數的負相關性提升明顯;2024年美國經濟增速放緩為大概率事件,美國經濟對非美經濟體的相對優勢不再,美元指數或將繼續下行,利好金價上行。第二,銅價方面,銅板塊面臨長週期資本開支增長乏力和銅礦品位下行,未來供給增量有限;同時,銅礦供給釋放大概率不及預期,但2024年銅價中樞有望上移。
紫金老闆陳景河過去10年逆市擴張,可以話押中了,如今受惠銅金價格向上,推動股價上行。紫金股價升了不少,現價市盈率18.5倍,息率1.4厘,現價追入風險不低,即使買入也只是順勢炒作,要睇位落車。
陸羽仁