港股在「習特會」之後衝上兩萬九點高位，隨後回吐，但回吐得不深。有朋友W君是退休人士，日日浦金魚缸，但卻經常做淡友，手上無乜長揸貨，話中美貿易糾紛，環球經濟唔好，唔想揸貨。
我話如果你不是短炒者，而中長線投資者的話，雖然今年上半年已得回升了不少，但還是不要看得太淡。因為股市由資金驅動，經濟唔好但政府大幅放水時，股市不但不會跌，還會反覆升。
整體而言，今年將會是一個放水市，今年1月，因為中美貿易戰，對中國經濟造成衝擊，中央大幅放水挺市；至於美國，去年12月最後一次加息後，開始扭轉加息的勢頭，由停止加息，變成講減息。而歐洲經濟更差，歐洲央行去年停止量寬，市場估計歐洲即將進行量寬，據摩根士丹利估計，今年第四季，歐洲量寬將會重臨。環球市場都是一個放水格局，特別是美國利息政策出現U-turn，影響更大。
股市主要靠資金供應驅動，經濟環境還是其次。很多時候，經濟環境越差，銀根會放得越鬆，股市反而不跌反升。摩根大通全球採購經理指數6月份跌穿50的臨界線，只有49.4，係6年半以來低位，代表經濟持續收縮，也味意著是放水週期的開始，全球央行只能放水應對經濟下滑。在這個環境之下，我建議中線投資者採取一個逢低吸納的策略，手上保持一定的持倉，不要受到中美貿易談判，或者本地經濟麻麻，而看得太淡。
陸羽仁
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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